マラソン、1,000BTCを財務省に追加—4番目に大きな法人保有者に

マラソン・デジタル・ホールディングスは1,000ビットコインを自社の財務省に追加し、総保有量を約36,303BTC（24億ドル相当）に拡大。暗号資産を保有する上場企業として第4位の規模となった。

Lookonchainのデータによると、今回の取得はFalconXを通じて200BTCずつ5回に分けて実行され、当時のビットコイン価格（約66,700ドル）に基づき約6,670万ドルと評価された。この取得は、マラソンが第1四半期に債務削減とデータセンター拡張の資金調達を目的として、平均価格70,137ドルで20,880BTCを約15億ドルで売却した後の動きとなる。

「マラソンの買い戻しへの回帰は、機関需要が弱含む局面において長期的なビットコイン価値に賭ける戦略的な判断を反映している」と、Edgenの暗号資産アナリスト、ニーナ・ヴォルコフ氏は述べた。「同社は他社が手を引くタイミングで、自社のバランスシートを活用して買いに動いている。」

このタイミングは、機関投資家によるビットコイン需要の広範な減速と重なる。スポットビットコインETFでは4月中旬以降、正味の資金流入が観測されたのはわずか2日間のみ。CryptoQuantのデータによれば、Coinbaseプレミアム指数は約-0.0078の水準にあり、国際市場と比較した米国バイヤーの需要減退を示している。市場全体では約66,000BTCの純流出が記録され、セクターの吸収能力は低下している。

マラソンは現在、上場企業の財務省として、563億ドル相当のビットコインを保有するストラテジー（旧マイクロストラテジー）、トゥエンティワン・キャピタル、メタプラネットに次ぐ規模となっている。同社の株価は年初来63％以上の上昇を記録しており、ビットコイン蓄積とAIインフラ拡大という二軸戦略に対する投資家の期待に支えられている。

しかし、ヴァンエックのデジタル資産調査責任者マシュー・シーゲル氏は、今回の移転が新規の市場購入を表すものではないと否定。X（旧ツイッター）上で、1,000BTCはビットコイン担保ローンの回収によって返還された担保であり、新たに取得されたコインではないと示唆した。「MARAは自社のデータセンターポートフォリオを現金化するだろう。ビットコインの蓄積など頭の片隅にもない」とシーゲル氏は述べた。過去のウォレットパターンもこの解釈を裏付けており、マラソンは購入したビットコインを新規作成したウォレットに移動させる傾向があったが、今回の取引はそのパターンに従っていない。

この食い違いは、不透明な市場において、有機的な蓄積とバランスシート管理を区別することの難しさを浮き彫りにしている。コインが購入されたか返還されたかに関わらず、マラソンの総保有量は36,000BTC超を維持しており、世界最大級の法人ビットコイン保有者としての地位を確固たるものとしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。