ルフトハンザ、統合に向けITAエアウェイズの株式90％を取得へ

ドイツのルフトハンザ航空は、ITAエアウェイズの株式90％を約4億ドルで取得し、イタリアの航空会社に対する支配力を固めるとともに、市場支配権をめぐる欧州最大の航空グループ間の競争を激化させる。火曜日に発表されたこの契約は、南欧での拠点を拡大するというドイツの航空会社の戦略において極めて重要な一歩となる。

「競合他社の失敗の皮肉な点は、それが残された航空会社をそれだけ強くすることだ」と、アトモスフィア・リサーチ・グループの航空アナリスト、ヘンリー・ハーテベルト氏は最近、市場統合について語った。同氏は米国市場について言及していたが、そのコメントは、ライバルを吸収し競争を減らそうとするルフトハンザの動きの背後にある戦略的必然性を浮き彫りにしている。

この買収はイタリアの航空会社を評価するものであり、欧州の空がルフトハンザ・グループ、エールフランスKLM、そしてブリティッシュ・エアウェイズとイベリア航空のオーナーであるIAGという3つの主要プレーヤーによってますます支配されるようになっている統合の傾向を継続させる。この取引は欧州当局の規制当局の承認が必要であり、当局は、特にITAがデルタ航空やエールフランスKLMと提携している大西洋横断路線における競争への影響を精査することになる。

ルフトハンザにとって、欧州第3位の航空市場であるイタリアを確保することは、ライアンエアーのような格安航空会社（LCC）を退け、リーチを拡大するために極めて重要である。この動きは、同じくITAに関心を示していたエールフランスKLMに対する直接的な挑戦である。買収の成功は、歴史的に赤字続きのイタリアの航空会社を統合し、世界中の航空会社を圧迫し続けている高コスト環境をいかに乗り切るかにかかっている。

この契約は、消滅したアリタリア航空の後継であるイタリアのナショナルフラッグキャリアの長きにわたる物語の最終章となる。長年、イタリア政府は航空会社を安定させるためのパートナーを探してきたが、パンデミック後の旅行状況によってその課題はさらに深刻化していた。航空業界は、燃料費の高騰、航空機メンテナンスのためのサプライチェーンの停滞、そして旅行パターンの変化に直面している。

二つの戦略の物語

ルフトハンザの統合戦略は、航空市場の他の部門、特に超低コスト航空会社（ULCC）セグメントで見られる苦境とは対照的である。米国では、最近のスピリット航空の破綻が、格安モデルに対する激しい圧力を浮き彫りにした。既存のレガシーキャリアは、「ベーシック・エコノミー」運賃を導入し、膨大なネットワークとマイレージプログラムを有利に活用することで、見事に反撃に成功した。航空アナリストのビル・スウェルバー氏は、主要航空会社が収容できないトラフィックを取り込むというULCCの戦略について、「スピルモデルが死んでいないとすれば、生命維持装置に繋がれている状態だ」と述べた。

ルフトハンザは、米国の主要な競合他社と同様に、ハブを強化し、収益性を高めるためにプレミアムキャビンの需要を活用することに注力している。ITAを統合することで、ルフトハンザはローマのフィウミチーノ空港で貴重なスロットを獲得し、イタリアと南北アメリカ、アジアを結ぶより強力なネットワークを手に入れる。この規模は、他のレガシーグループだけでなく、短距離旅行の形を塗り替えた高効率な欧州の格安航空会社と競争するためにも不可欠である。

今後の道のりには大きな課題がある。ITAの運航と機材を、スイスインターナショナルエアラインズ、オーストリア航空、ブリュッセル航空を含むルフトハンザの既存の構造に統合することは、複雑な事業となる。さらに、この取引は間違いなくブリュッセルで厳格な審査を受けることになる。規制当局は以前から、航空会社の合併が消費者の選択肢を減らし、主要路線の運賃を引き上げることへの懸念を表明している。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。