Lido DAOが9つのwstETHブリッジを廃止、マルチチェーン戦略を縮小

Lido DAOは5740万LDOの投票により、9つのネットワーク上の標準wstETHブリッジエンドポイントを廃止した。KelpDAOのエクスプロイト後にステーキング流動性が逼迫し、維持コストが膨らんだマルチチェーン戦略からの撤退である。

Lido DAOは5740万LDOの投票により、9つのネットワーク上でwstETHブリッジエンドポイントの標準ステータスを廃止し、リソースを集約した。4月のKelpDAOインシデントにより、広大なL2およびサイドチェーンエコシステム全体にわたって公式ブリッジを維持するリスクが露呈したことを受けての措置だ。このSnapshot投票は6月22日に締め切られ、Lidoのガバナンスフォーラムによれば、5740万LDOの賛成、122の反対で可決された。

「マルチチェーンの拡大は、あらゆる場所に存在することのメリットを上回る運用オーバーヘッドを生み出した。NECのガードレールは、絶え間ないL2の入れ替わりに対する現実的な対応といえる」と、Crypto Dailyのアナリスト、マヤ・シンクレア氏は述べた。

影響を受けるネットワークは、Lidoの6月23日のブログ投稿によると、zkSync Era、Mode、Scroll、Mantle、Swell、Zircuit、Soneium、Polygon PoS、Liskの9件である。ネットワーク拡大委員会（NEC）は今後、同様の廃止を行う権限を保有し、全会一致の同意と各決定を説明する公開フォーラムへの投稿が義務付けられる。この動きは、4月のKelpDAOエクスプロイトを受けたもので、当時約11万6500のrsETH（約2億9200万ドル相当）が流出した。Lidoが6月24日に公開した流動性分析によると、100万ドルの固定売りwstETHクオートにおける中央値の日次価格インパクトは、236件の観測でマイナス1.6ベーシスポイントであった。エクスプロイト前の中央値はマイナス0.1ベーシスポイント付近だった。10日間のストレスウィンドウでは、中央値のインパクトはマイナス5.0ベーシスポイントに拡大し、7日移動平均の谷はマイナス15.9ベーシスポイントに達した。

今回の撤退により、ブリッジリスクと流動性の深度を監視することが難しい周辺チェーンにおけるLidoのレピュテーションエクスポージャーは軽減される。9つのネットワーク上でwstETHを保有するユーザーは引き続きトークンを管理できるが、標準ラベルが消滅することでルーティングやインセンティブ構造が変化する可能性がある。リスク評価においてこの指定を利用していたプロトコルは、サポートを格下げしたり、追加のラッパーやオラクルを必要としたりする可能性がある。LDO保有者にとって、この決定はトレードオフを示している。すなわち、急速に成長するネットワークでのフットプリントを犠牲にして、ステーキング担保に関する保守的な運営を優先するというものであり、そうしたネットワークではRocket PoolのrETHやStakeWiseのsETH2などの競合流動性ステーキングトークンが勢いを増す可能性がある。全会一致と公開開示によって制約されたNECの新たな権限は、都度のDAO全体での投票を必要とせずに迅速な pruning（不要部分の除去）を可能にする一方、意思決定をより少人数のグループに集中させるものだ。今後の試金石は、コアとなるL2が深いwstETHプールと明確なルーティングを維持するか、それとも断片化がユーザーをチェーン・ネイティブのステーキング代替手段へと押しやるかである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。