イラン、「不安全」解消後のホルムズ海峡航行再開を表明、石油市場を圧迫

イランは今週、現在の「不安全」状態が解消されればホルムズ海峡の航行は正常化すると宣言しました。この条件付きの約束は、米国による海上封鎖が日量約 1,000 万バレルの石油輸出を寸断し、すでに 70 隻の商船がイランの港から航路を変更させられている中でなされました。

「ブルースターIII（Blue Star III）への立ち入り検査は、これが形だけの封鎖ではないことを示しています」と、AP通信の報道でシニア海事アナリストは述べています。「米国中央軍（CENTCOM）は甲板に兵士を送り込み、積荷目録を精査しています。これは湾岸地域のすべての船舶運航者にとってリスクの方程式を書き換えるものです」

史上最大規模となったこの供給寸断に対し、米国を中心とする中東以外の産油国が日量 350 万バレルの増産で対応しました。同時に、世界最大の輸入国である中国が石油輸入を日量 360 万バレル削減したことで、北海ブレント原油は 1 バレル 100 ドル強に抑えられており、過去の小規模な供給ショック時のピークを下回る水準を維持しています。

米国の在庫が圧迫され、封鎖に対するイランの出方も依然として不透明な中、市場は警戒を続けています。2026 年 4 月の停戦交渉決裂を受けて実施されたこの封鎖は、イランを核開発計画の交渉の場に引き戻すための圧力手段である可能性もあれば、今後数か月にわたって世界のエネルギーの流れを作り変える長期的な封じ込め戦略の合図である可能性もあります。

実効性を伴う封鎖

イランのメヘル通信が引用した「不安全」とは、米国中央軍による強力な作戦を直接指しています。交渉決裂後、CENTCOM はイランの港に向かう、あるいはイランの港から出発する船舶を拿捕すると発表しました。70 隻の航路変更や 4 隻の航行不能といった数字は、CENTCOM によってまだ正式に確認されてはいませんが、封鎖が実行されていることに疑いの余地はありません。

5 月下旬、米軍は貨物船ブルースターIIIに立ち入り検査を行った後に解放しました。この行動は CENTCOM と英国海事貿易機関（UKMTO）によって記録されています。UKMTO の通知は、敵国に向かう物資の奪取を規定する戦時の法的枠組みである捕獲法（prize law）を引用しており、すべての海事運航者に対し、当該海峡が活発な執行区域であることを示唆しました。さらに緊張を高める出来事として、イラン軍は「浮遊軍火庫」として運用されていたホンジュラス船籍の匯川（Hui Chuan）を拿捕し、インド船籍のハジ・アリ（Haji Ali）はオマーン沖で攻撃を受けて沈没しました。

一時的な均衡を見出す市場

世界消費の約 10% に相当する湾岸地域からの日量 1,000 万バレルの石油輸出の消失は、世界二大経済国の行動によって大幅に相殺されました。米国の輸出増加と中国の輸入削減を合わせた日量 710 万バレルの調整は、不足分の約 70% をカバーしています。

ドイツ銀行のアナリスト、マイケル・シュー氏は顧客に対し、「米国と中国は、ペルシャ湾からの輸出寸断を補うために重要な調整手段を提供している」と語りました。モルガン・スタンレーのマルティン・ラッツ氏は、中国の輸入削減を、原油価格がさらに高騰していない理由を説明する「唯一かつ最も重要な要素」と呼びました。この協力関係は、ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席の会談によって強調され、その後ホワイトハウスは、両首脳が海峡は開放されたままでなければならないという認識で一致したと発表しました。

しかし、この均衡は脆弱です。米国の輸出急増は戦略備蓄を含む在庫を激しく取り崩しており、このペースを維持するのは困難かもしれません。「米国のこの高い輸出水準を維持する能力を推し量るのは難しいが、より大きな圧力にさらされているようだ」とラッツ氏は指摘しています。

イランの声明は、市場にほとんど安心感を与えていません。正常な航行の再開を「不安全」の終了と条件付けることで、テヘランは封鎖解除の責任を真っ向からワシントンに押し付けています。エネルギー・トレーダーや海運会社にとって、これはこのハイリスクな対立の次の一注視する間、湾岸を通過する石油 1 バレル、船舶 1 隻ごとのリスクプレミアムが高止まりすることを意味します。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。