イラン、年内に戦前水準の80%まで原油生産を回復可能

イランの原油輸出は、制裁解除により貯蔵原油と遊休生産能力が解放され、6カ月以内に日量26万バレルから300万バレル近くに急増する可能性がある。

トランプ政権によるイランへの石油制裁の免除により、ハルク島に貯蔵された最大3000万バレルの原油が解放されるが、生産量を戦前の日量320万バレルに戻せるかどうかは、ホルムズ海峡の機雷除去と、タンカーをペルシャ湾に呼び戻せるかどうかにかかっている。

「制裁の最初の免除は、イランが近年は実質的に唯一の顧客であった中国以外にも、より多くの国に石油を販売できることを意味するはずだ」と、戦略国際問題研究所（CSIS）のエネルギー安全保障担当非常勤研究員、クレイ・サイグル氏は述べた。

Vortexaによると、イラン関連のタンカー3隻が積載する500万バレルの原油が今週、すでに海峡を通過し東南アジアに向かっている。テヘランはまた、中国に1000万バレルを販売する契約を成立させたと、イラン石油輸出業者連合のスポークスマン、ハミド・ホセイニ氏は述べた。ブレント原油は、トレーダーが追加供給の見通しを織り込んだことで値を下げたが、本格的な影響が顕在化するには数カ月を要する。

もし停戦が維持されれば、S&Pグローバル・エナジーのアナリストは、イラン、サウジアラビア、UAEを含む湾岸産油国は2026年末までに戦前の生産量の80%～90%を回復でき、3月に紛争が勃発して以来供給が逼迫している市場に日量数百万バレルを追加できると試算している。

イランの石油セクターは、戦前の生産水準への回復には険しい道のりが待ち受ける。石油輸出国機構（OPEC）のデータによると、生産量は戦前の日量320万バレルから5月には230万バレルに減少した。サウジアラビアの原油生産は日量1000万バレルから690万バレルに落ち込み、UAEとイラクも貯蔵施設が満杯になり坑井が閉鎖されたことで、生産量がそれぞれ38%と52%減少した。

貯蔵とタンカーの制約

イランが本格的な生産拡大に着手する前に、まず主要な輸出拠点であるハルク島のタンクに貯蔵されている3000万バレルをさばかなければならない。商品データプロバイダーのKplerによると、空いている陸上貯蔵容量は1350万バレルにまで減少しており、通常の生産レートではイランに約1週間分の余裕しかない。原油を積み込むタンカーの確保は当初困難が予想される。多くのVLCC（大型原油タンカー）は米国メキシコ湾岸に再配備されて同国の輸出急増に対応しており、船主らはホルムズ海峡の安全な航行が確認されるまで待つ可能性がある。

合意に基づき、イランは同海峡に投下した機雷を除去する30日の猶予を与えられている。「海峡が開かれるかどうかは、船主が安全と判断するかどうかにかかっている」と、ヒューストンのリポウ・オイル・アソシエイツ社長、アンディ・リポウ氏は述べた。

日量400万バレルへの道のり

イランは2016年、米国との核合意により以前の制裁が解除された後、日量約400万バレルを生産していた。それでも、イスラム革命により頭脳流出が発生し、業界が完全には回復できていない1970年代のピークである日量600万バレル以上を大幅に下回っていた。

休止中の坑井の再開は複雑な作業であり、イランは老朽化した油田からの生産量減少を補うために新たな坑井を掘削する必要があると、Rystadのアナリスト、ラーフル・チョウダリー氏は指摘する。2018年に国際石油会社が撤退して以来、地元の請負業者には生産減少傾向を反転させるための資金と技術が不足している。海外投資家の呼び込みも困難が予想される。米国企業は依然としてイランでの事業を禁じられており、欧米企業は紛争が突然勃発する可能性のある国への参入に慎重だ。

それでも、この戦争はテヘランが従来考えられていたよりも大きなレバレッジを握っていることを示した。「イラン側にとって最大の収穫は、それ以前にはホルムズ海峡は封鎖できないとの憶測があったが、封鎖が可能であることを彼らが今や認識したことだ」と、Vortexaのアナリスト、ロヒット・ラソッド氏は述べた。

60日間の交渉期間は、トランプ政権が制裁解除をイランの核開発計画や地域活動に関する永続的な譲歩に転換できるかどうかの試金石となる。J.D.バンス副大統領は、米国は「イランが我々の期待する合意に応じなければ、すべてを即座に元に戻すことができる」と警告している。現時点では、石油市場は原油が流れ出すとの賭けに出ている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。