Intuit、株価38%下落で売上高の3.27倍での取引、ガイダンスを上方修正

Intuit Inc. の2026年度第3四半期売上高は85億6000万ドルで、前年同期比10.4%増となり、通期の成長ガイダンスを約13%に引き上げた。

「当社のプラットフォーム全体で力強いモメンタムが見られ、AIを活用した体験が顧客エンゲージメントをより深めている」と、Sasan Goodarzi CEOは述べた。

1株当たり利益は12.80ドルとなり、コンセンサス予想の12.57ドルを0.23ドル上回った。グローバル・ビジネス・ソリューションズ部門の売上高は15.3%増の32億9000万ドル、コンシューマー部門は7.5%増となり、Credit Karmaの14.9%増が牽引した。Intuitは2026年度のEPSガイダンスを23.80〜23.85ドルとし、従来のコンセンサス23.21ドルを上回る見通しを示した。

同社株は過去3ヶ月で38.2%下落し、業界平均の0.9%上昇と対照的で、フォワード株価売上高倍率は3.27倍——ソフトウェア業界平均の6.33倍の約半分にまで低下した。割安なバリュエーションとガイダンスの上方修正は、売られ過ぎかどうかを巡り投資家の間で議論を呼んでいる。

同社のDIY税務申告セグメントは繁忙期の申告シーズンに低迷し、経営陣は年間収入5万ドル未満の申告者の価格感応度を指摘。Intuitは同セグメントで「価格面で負けた」と認め、製品構成と価格体系の見直しを計画している。総費用は前年の40億3000万ドルから45億4000万ドルに増加し、同社は人員を17%削減し、主に第4四半期に3億〜3億4000万ドルのリストラ費用を見込んでいる。

DIY税務の弱さは、高付加価値のアシスト型サービスの好調が補った。TurboTax Liveは2026年度のTurboTax総収益の約53%を占める見込みで、顧客数は38%増、収益は36%増と予測される。Credit Karmaの収益は14.9%増加し、経営陣はTurboTaxとCredit Karmaの両方を利用する顧客の1ユーザーあたり平均収益が約30%高いと指摘した。

IntuitのMailchimp部門は2026年5月にAnalytics AIをローンチ。これはマーケターがキャンペーンパフォーマンスや収益データを平易な言葉で問い合わせられる会話型ツールで、QuickBooksと統合されており、同社の製品群全体に人工知能を組み込む広範な取り組みの一環である。

Zacks Consensus Estimateによる2026年度EPSは、過去30日間で58セント上昇し23.79ドルとなり、前年比18.1%の成長を示唆している。同株をカバーする32名のアナリストのうち、24名が買い、6名が保有、2名が売りと評価し、平均目標株価は514.58ドル——現在の取引価格281.77ドルから約83%の上昇余地を示している。

ガイダンスの上方修正は、経営陣がAI主導の需要が会計年度末まで持続すると見込んでいることを示唆している。投資家は8月の第4四半期決算で、DIYセグメントが安定化し、リストラ費用が予想の範囲内に収まっているかどうかの確認を注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。