インフラコア、スイスIPOで10億ドルの評価額を目指す

スイスのヘルスケア不動産専門会社イン�...ラコア（Infracore）は、SIXスイス取引所へのIPOを発表し、評価額8億2600万フラン（約10億2000万ドル）を目指す。欧州の不動産資本市場におけるニッチな一角に加わる動きだ。

「スイスの病院不動産の専門的な所有者兼開発業者として、安定的で長期的な需要に支えられた環境において強固な市場ポジションを有しています」と最高経営責任者（CEO）のエリック・フライ氏は述べた。

フリブールに本社を置く同社は、新株発行により約2億フランを調達する計画で、募集は1株54フランで最大560万株を提供する。このうち370万株は新規発行となり、イン�...ラコアの筆頭株主であるメディカル・プロパティーズ・トラスト（Medical Properties Trust）の子会社が最大190万株を売却する予定。また、コーエン＆スティアーズ（Cohen & Steers）およびスイス・ファイナンス＆プロパティ・グループ（Swiss Finance & Property Group）から合計7500万〜8000万フランのコミットメントを確保した。

イン�...ラコアは約14億フラン相当の47物件からなるポートフォリオを管理している。同社はIPOの収益をパイプラインの開発、成長戦略の支援、株主借入金の返済に充てる計画。募集期間は7月7日までで、SIXスイス取引所での取引は7月9日に開始される予定。

今回のIPOは、欧州の不動産資本市場がヘルスケアなどのディフェンシブセクターを中心に、専門的な上場に対する需要の高まりを見せている中で行われる。1997年に設立されたイン�...ラコアは、スイス全土で病院不動産を所有・開発しており、同市場では高齢化と規制された医療制度により医療インフラへの需要が支えられている。

子会社を通じてイン�...ラコアを支配する米国の病院REIT、メディカル・プロパティーズ・トラストは、二次株売却により保有株式を減らす。アラバマ州バーミングハムに本拠を置く同社は、近年、自社のポートフォリオ再編に取り組む中で欧州エクスポージャーを縮小している。

54フランの公開価格は、イン�...ラコアを純粋な欧州ヘルスケアREITとより広範なスイス不動産企業の中間に位置付ける評価倍率を示唆している。約14億フランと評価される47物件のポートフォリオは、IPO後のバランスシートを評価する投資家によって注視されるローン・トゥ・バリュー比率を示すことになる。

不動産証券を専門とする米国の資産運用会社コーエン＆スティアーズと、国内投資会社であるスイス・ファイナンス＆プロパティ・グループは、合計7500万〜8000万フランのアンカー投資家として本件を支援することをコミットしており、ニッチ分野への機関投資家の信頼を示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。