(Bloomberg) -- 分散型取引所（DEX）のハイパーリキッド（Hyperliquid）は、予測市場の立ち上げ準備を進めており、急成長する635億ドル規模のイベント・ベッティング分野において、手数料無料モデルを武器にポリマーケット（Polymarket）やカルシ（Kalshi）といった既存の有力プレイヤーに挑もうとしています。
暗号資産ファンド、シンクラシー・キャピタル（Syncracy Capital）の投資家であるサニー・シー氏は、「洗練されたトレーダーは、ポートフォリオ・マージンを活用し、これら2つの異なる市場タイプからアルファを創出する方法を見出すことができるでしょう。これは、現状のほとんどが単なる賭けに過ぎないポリマーケットやカルシでは見られない手法です」と述べています。
HIP-4として知られるこの提案は、トレーダーが現実世界のイベントに賭けることを可能にするバイナリ・アウトカム・トークンを導入するものです。公開された手数料体系の重要な詳細は、ポジションの開始には費用がかからないという点です。手数料は、取引をクローズまたは決済する際にのみ適用されます。また、このモデルでは、ハイパーリキッドの「アラインド・クオート・トークン（aligned quote tokens）」を使用するトレーダーにインセンティブを提供し、テイカー手数料を20%削減、メイカー・リベートを50%増額します。この機能は現在テストネット上にあり、メインネットの開始日は確定していません。
この動きが重要なのは、3月に計2,190億ドルの取引高を記録したハイパーリキッドの人気製品である無期限先物と同じシステム内に、イベントベースの契約を統合するためです。これにより、一人のユーザーが現実世界のイベント、ビットコイン、原油のポジションを単一の口座で管理できるようになります。このようなマルチアセット統合は、競合他社も構築を急いでいる機能です。例えば、ポリマーケットは無期限先物取引が自社プラットフォームに「近日登場」するとしています。
ハイパーリキッドの拡大は、既存企業にとって確かな脅威となります。同プラットフォームは、原油、金、米国株に連動する契約を急速に追加し、製品開発の速さで定評を築いてきました。ポリマーケットやCFTC（米商品先物取引委員会）規制下のカルシが米国での規制上の正当性獲得に注力する一方で、ハイパーリキッドは米国ユーザーを制限するオフショアの分散型取引所として運営されています。これにより、より迅速なイノベーションと、米国プラットフォームがサービスを提供していない市場のユーザーへのアクセスが可能になります。
オンチェーン・リサーチャー、フレック（Fleck）氏による分析では、両プラットフォームの最もアクティブなユーザーの間に大きな重複があることが示されています。ポリマーケットのユーザーのうち、ハイパーリキッドでもアクティブなのはわずか3.3%ですが、この層がポリマーケットの総取引高の約12%を占めており、ハイパーリキッドの新製品が主要なパワーユーザー層に即座に普及することを示唆しています。パラダイム（Paradigm）やパンテラ・キャピタル（Pantera Capital）などの企業から支援を受けるハイパーリキッドは、統合型かつ高速で、規制に縛られないアプローチが、急成長する予測市場において大きなシェアを獲得できると賭けています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
