HYPE ETF、初の週間流出後に247万ドルの純流入を記録

HYPE連動上場投資信託（ETF）は6月8日にプラスの資金フローに転じ、同カテゴリーでローンチ以来初の週間純流出から反転した。

HYPE ETFは6月8日に247万ドルの純流入を記録し、初の週間流出から反転した。Hyperliquidトークンへの機関投資家需要が再燃している。同カテゴリーはそれまで継続的なプラスフローが続いていたが、前週に初の純償還を記録していた。

「プラスフローへの回帰は、投資家が新興ブロックチェーンエコシステムと分散型金融インフラに引き続き価値を見出していることを示唆している」と、Crypto Economyのアナリスト、F. Bustos氏は述べた。

BitwiseのBHYPが179万ドルの流入に貢献し、GrayscaleのHYPGは約67万5000ドルを追加した。SoSoValueのデータによると、HYPE ETFの総純資産は1億7783万ドル、セッション中の取引高は3191万ドルに達した。同カテゴリーはビットコインやイーサリアム商品と比較すると依然として小規模だが、ローンチ以来安定した投資家の関与を示している。

この反転は、Hyperliquidが規制下にある米国の取引所からの競争圧力の高まりに直面する中で起きている。CFTC（米商品先物取引委員会）は最近、Kalshiによるビットコイン永久先物を承認し、CoinbaseやKrakenが同様の商品を提供する道を開いた。これはHyperliquidのオフショアモデルへの直接的な挑戦となる。英国金融行動庁（FCA）は5月21日、HyperliquidおよびHyper Foundationを未認可事業者警告リストに追加し、英国の消費者に許可なく金融サービスを提供する可能性があると警告した。

Citrini ResearchがHYPEを買い推奨

2025年2月に「2028年グローバルインテリジェンス危機」を発表しウォール街の売りを誘発したCitrini Researchは、最近のリポートでHYPEを「魅力的」な投資先と評価した。同社はHyperliquidの自社株買い戻し構造を評価の核として挙げている。Hyperliquid取引所は約10億6000万ドルの年換算手数料を生成しており、その90％超が買い戻しファンドに流入。このファンドは2025年1月以来、20億ドル超のHYPEを購入している。

Citriniは、HYPEは実際のプラットフォーム活動に裏付けられている点で、暗号資産市場の大部分とは一線を画しており、一部の指標ではHyperliquidの買い戻しが今年の暗号資産全体のトークン買い戻し活動の半数近くを占めていると指摘した。同社はHyperliquidの広いランニング（余裕）と、依然として獲得すべき大きな市場シェアを挙げている。

強気シナリオの根拠は、Hyperliquidの構造的優位性——構成可能性、年中無休のリアル資産カバレッジ、規制下の米国取引所が現在提供できないSpaceXのIPO前契約——にある。弱気シナリオは、デリバティブ取引高がオンショアに移行すれば、買い戻しを支える手数料エンジンが減速するというものだ。今後数カ月でどちらのシナリオが現実となるかが試されることになる。

暗号資産カテゴリー間でETFフローが二分

より広範な暗号資産ETF市場は6月8日、明確な二極化を示した。イーサリアムETFが7つの発行体で8237万ドルの純流入を記録し、FidelityのFETHが2857万ドル、BlackRockのETHBが2690万ドルで牽引した。ビットコインETFは9137万ドルの純流出で終了。BlackRockのIBITで2億3292万ドルの償還が発生し、ARKB、FBTC、BITB、MSBTの流入を打ち消した。

Solana ETFは47万1650ドルの小幅な純流出を記録し、XRP ETFは取引活動がなかった。HYPEはこの日、アルトコインETFカテゴリーで唯一プラスのフローを記録した。

HYPEは14:30 UTC時点で61.90ドルで取引されており、ほぼ横ばいだった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。