香港金銀業清算システムが運用開始、初日に中国建設銀行が16件の取引を完了

香港は7月7日、金の中央清算・決済システムの試験運用を開始した。中国の第15次五カ年計画がコモディティ取引インフラを支援する中、同市を世界の貴金属ハブに育成するための一歩となる。

「香港の金中央清算システムの稼働は歴史的な基盤を築くものであり、包括的な金取引エコシステムの構築に向けた次の大きな一歩となる」と李家超（ジョン・リー）行政長官は香港FIC＆Bond Connectサミットで述べた。

完全政府出資の香港貴金属中央決済会社の運営下にある本システムは、初日の取引で複数の銀行、製錬企業、鉱山会社、宝飾企業が参加した。同行によれば、取締役メンバー兼直接参加者である中国建設銀行香港支店は、初の現物金地金を預託し、初日に16件の取引を実行した。本システムは中央元帳を用いて決済活動と金の移転を記録し、指定保管庫と連携して現物の預け入れおよび引き出しを行う。対象となる金は、国際基準に適合する約400オンス（トロイオンス）の地金である。

この決済インフラにより、香港はロンドンや上海と並ぶ金価格形成の場としての競争力を備えることになる。香港政府は人民元建ての新たな金先物契約や、既存の金先物に対する1年間の手数料免除も検討している。香港取引所決済公司（HKEX）は中国人民銀行と人民元のクロスボーダー決済・清算に関する覚書を締結し、人民元の国際化における香港の役割をさらに深化させた。

陳茂波（ポール・チャン）財政長官は、今回の試験運用は香港の金取引インフラ開発における「重要な前進」だと述べた。また、許正宇（クリストファー・ホイ）財経事務・庫務局長は、決済、接続性、価格発見、リスク管理、保管、保険といった信頼性の高い機能を備えた拡張可能なプラットフォームの構想を示した。

政府は保管能力と製錬能力の拡大、金投資商品の多様化、税制優遇措置の検討、業界主導の業界団体の設立を計画している。新たなHAU価格ティッカーは香港固有の参照レートを提供し、「上海金取引所とのデリバリー・コネクト」の初期段階も開始された。

香港の金市場育成に向けた前回の大きな動きは2022年、金ETFに対する印紙税を免除した時だったが、取引量はロンドンの店頭市場（ロンドン貴金属市場協会を通じて1日約500億ドルが清算される）と比較すると依然として低調だった。初日、上海先物取引所の金は0.83％下落、COMEXの金は0.57％下落した。米ドル指数が0.03％上昇して100.89となったことを受け、貴金属全般に圧力がかかった。

グローバル投資家にとって、本システムはアジアにおける規制された金取引チャネルを提供し、米ドルと人民元の両方での決済が可能となる。これによりロンドンの決済への依存度が低下する可能性がある。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、アジアは世界の金需要の約60％を占めており、香港がこれらのフローの相当部分を取り込めば、金融サービス収入として年間数十億ドルもの追加収益が見込める。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。