HIVE Digital、1.15億ドルの0%交換可能社債（2031年満期）を価格決定

HIVE Digital Technologiesは、暗号資産インフラ企業がGPUおよびデータセンター拡大のために社債市場を活用する中、木曜日に1.15億ドルの0%交換可能シニア社債（2031年満期）の私募を拡大・条件決定したと発表した。

「追加資本は当社のGPUインフラおよびデータセンター開発を支えるものとなります」とHIVE Digital Technologiesのエグゼクティブ・チェアマンであるFrank Holmes氏は声明で述べた。

バミューダ子会社であるHIVE Bermuda 2026は、ゼロクーポン、2031年9月満期で本社債を発行する。初回購入者は13日間の追加購入オプションを有し、最大1,500万ドルを追加で購入可能で、総額は最大1.15億ドルとなる。本社債はHIVEが保証するシニア無担保債務であり、発行体の選択により、現金、普通株式、またはその組み合わせと交換可能である。

HIVEは、転換に伴う潜在的な希薄化を軽減するため、金融取引先との間で現金決済型のキャップドコール取引を締結する予定である。同社は手持ちの現金を使用してヘッジの資金を調達し、子会社は募集収益からHIVEに返済を行うことができる。収益は、GPUやデータセンター建設を含む資本投資のために子会社に送られる。

今回の募集は、2026年におけるHIVEの3回目の0%交換可能社債取引であり、4月に7,500万ドルで発表後1億ドルに増額された案件と、その同月に成立した1.15億ドルの案件に続くものである。この継続的な発行により、2031年満期の社債残高は積み上がり、投資家の間で累積的な希薄化リスクへの疑問が生じている。

発表後、HIVE株は時間外取引で10.6%下落し3.70ドルとなり、転換社債構造が最終的に株価に与える影響に対する市場の懸念を反映した。取引所データによると、5月下旬時点での空売り残高は浮動株の14.6%に達し、同株に対する弱気なポジショニングの高まりを示している。

キャップドコール契約は所定の権利行使価格帯内で希薄化を相殺するよう設計されているが、カウンターパーティのヘッジ活動（転換観測期間中における株式購入やデリバティブ調整を含む）がHIVEの株価に影響を及ぼす可能性があると同社は述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。