Helium、史上最安値0.43ドル——長期トレーダーが弱気相場に逆張り

HNT無期限先物トレーダーは、トークンが史上最安値を更新する中、落ちるナイフを掴もうとしている。

HeliumのHNTトークンは6月9日に過去最安値となる0.43ドルまで下落し、2025年の高値から90%以上を失う数カ月にわたる下落基調が続いている。この動きは、暗号資産全体の売りが加速する中で起きており、Coinglassのデータによれば、ビットコインは6万7000ドルを割り込み、デジタル資産全体で14億ドル超のロングポジションが強制決済された。

Coinalyzeのデータによると、同セッション中にHNTの資金調達率は0.0100%まで上昇し、期間中の最高水準を記録。HNT無期限先物に集中した資金が反発に賭けていることを示している。ロング・ショート比率は1.12で、スポット価格が下落を続ける中でも、ポジショニングは明らかにロングに偏っている。

このロングポジションは相場の流れに逆行している。Accumulation/Distribution指標はさらにマイナス圏に沈み、売り手が引き続き取引量を支配していることを示唆。Aroon Downラインは100.00%を記録し、Aroon Upの47.86%を上回っており、弱気モメンタムを裏付けている。Coinalyzeによると、ロングは過去1日で3万8000ドルの損失を計上した一方、ショートの損失はゼロだった。

価格動向とトレーダーのポジショニングの乖離により、HNTはどちらの方向にも急変動するリスクにさらされている。CoinGlassの清算ヒートマップでは、明確な方向性バイアスのない流動性クラスターが両方向に存在しており、スクイーズもさらなる下落も同程度に起こり得ることを示している。

下落の要因

過去最安値更新は、暗号資産市場全体が持続的な圧力に直面する中で起きている。ビットコインETFからの資金流出は10日連続で30億ドルを超え、市場で最も信頼性の高い需要要因を不安定化させている。Strategy社による4年ぶりのビットコイン売却も不確実性を高め、同社株は6月9日に9%以上下落して引けた。

Heliumに固有の要因としては、企業動向が下落に拍車をかけている。アンドリュー・ヤン氏が創業したNoble Mobileが6月9日にHelium Mobileを買収したことで、HNTは当日9%下落した。この取引によりNobleはHelium Networkの13万7000のコミュニティ運営ホットスポットへのアクセスを得ることになるが、市場はこの拡大に対してトークンを評価していない。

ロングポジショニングの罠

HNT保有者にとっての問いは、無期限先物のロングポジショニングが逆張りの底を示しているのか、それとも罠なのかということだ。資金調達率がゼロを上回っていることは、ロングがポジション維持にコストを支払っていることを意味し、下落トレンドが続けば罰則的な負担となる。Accumulation/Distribution指標がなお下向きで、Aroon指標がモメンタムの転換を示していないことから、最も抵抗の少ない経路は依然として下方向である。

価格が0.43ドルを下回ってブレイクした場合、次の主要サポートは0.35ドル近辺に位置し、この水準は混雑したロング基盤の間でさらなる強制決済を引き起こすことになる。逆に、ショートスクイーズが発生すれば、HNTは0.55ドル方向に上昇する可能性があり、そこが上方向の次の流動性クラスターとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。