ハンセン科技株指数が3%上昇、アジアテック株が売り一巡後に反発

ハンセン科技株指数は水曜日に3%上昇し4,531.62で終了。金利上昇懸念とAIバリュエーションへの懸念から2日間の大幅売りが続いた後、アジアテック株の幅広い反発を主導した。

「AI関連銘柄の売りは、根底にある需要軌道に比べて行き過ぎだった。地域全体で押し目買いが入っている」とナティクシスのシニアエコノミスト、ゲイリー・ン氏は述べた。

この回復は、火曜日に韓国のコスピが10%下落し、ナスダック総合指数が2.2%下落する荒れた取引の後に行われた。高止まりする金利と拡大したAIバリュエーションへの懸念が幅広いテック売りを引き起こした。マイクロン・テクノロジーは13.2%急落、エヌビディアは4.1%下落（ニューヨーク市場）、サムスン電子はソウルで12.3%急落した。上海総合指数は水曜日に1.78%上昇の4,163で取引を終え、地域の反発に追随した。

この反発は、マクロの逆風にもかかわらずAI主導の需要に対する市場の確信が続いていることを浮き彫りにしている。投資家は現在、半導体支出の次の触媒となる、水曜日の米国市場終了後に発表予定のマイクロンの四半期決算に注目している。

ハンセン指数も上昇したが、ハイテク銘柄に重点を置いた同指数に比べると緩やかなペースだった。反発はアジア市場全体に広がり、韓国のコスピは前日の記録的な10%急落から一部を取り戻し、サムスン電子とSKハイニックスに押し目買いが入った。日本の日経225は1.55%上昇の72,354、オーストラリアのS&P/ASX200は0.42%上昇の35,002で終了した。

今週初めの下落は、連邦準備制度理事会（FRB）が年内に少なくとも1回の利上げを行う可能性が高まっているとの見通しによって加速された。CMEのデータによれば、利上げの確率は1週間前の60%から85%に上昇している。金利上昇は、AIブームを支えてきた巨額の資本支出計画を弱める恐れがある。スペースXはAI開発資金の一部調達を目的に200億ドルの社債発行を発表している。

米10年物国債利回りは水曜日に4.50%を超えて推移し、2年物利回りは4.23%に上昇、2025年2月以来の高水準となった。関税とエネルギーコスト上昇による根強いインフレ懸念は米イラン紛争に続いて続いている。米ドル指数は堅調に推移し、新興国通貨に圧力をかけている。

テック株の反発は、主要テクノロジー企業がAIインフラへの資本投下を続けている中で起きている。スペースXによる200億ドルの社債発行（今週開示）や、アルファベットがAI人材の主要な流出（OpenAIやAnthropicへの移籍）により火曜日に5%下落したことは、AI人材とコンピューティング資源をめぐる激しい競争を浮き彫りにしている。高帯域幅メモリーチップの強みで最近サムスンを抜いて韓国で最も価値のある企業となったSKハイニックスは、水曜日の地域的な反発で最大の上昇銘柄の一角だった。

トレーダーは木曜日に発表予定のFRBが重視するインフレ指標であるコアPCE価格指数を注視する。5月のインフレ率が4.1%に加速したとの予想が出ている。強い数字が出れば利上げの根拠が強まり、テック売りが再燃する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。