ハンセン指数、貿易摩擦激化で1%下落、24,319に

香港株式は3週間ぶりの安値に沈んだ。米国とEUが中国を標的とした新たな貿易制限を発表したことが背景にある。

ハンセン指数は1%下落の24,318.85となり、約3週間ぶりの低水準を記録。米国通商代表部（USTR）が中国製品に対する追加関税を提案し、EUは中国企業の市場アクセスを制限する法案を発表した。

「ワシントンとブリュッセルからの同時のエスカレーションは、香港上場の中国エクスポージャー銘柄にとって厳しい環境を生み出している」と、Edgenの市場アナリスト、ケビン・イップ氏は指摘。「北京が即座の報復を警告していることは、すでに資本流出規制を乗り越えようとしている投資家に、さらなる不確実性を加えている。」

上海総合指数も0.6%下落した。HSIでは中国エクスポージャーのある金融株が下落を主導し、プルデンシャルが7.8%急落、スタンダード・チャータードが3.1%下落、HSBCが2%下落した。中国企業の欧州市場へのアクセスを制限することを目的としたEUの産業加速化法およびサイバーセキュリティ法は、来月発効予定の米国の関税提案と相まって、売り圧力を強めた。

この売り浴びせは、北京が国内資本規制を強化している時期に、中国と西側経済圏との間の亀裂が拡大していることを浮き彫りにしている。中国本土の住民は現在、香港の銀行支店でのオフショア口座開設に対する制限が強化されており、東亜銀行の上海支店はこのサービスを停止した。2025年の中国の資本流出額は記録的な8,070億ドルに達した。

資本流出が過去最高を記録し、資本規制が強化

資本移動の制限は、外部からの貿易圧力に国内的な側面を加えている。2025年に中国の資本流出額が記録的な8,070億ドルに達したことを受け、北京は香港系銀行の中国本土支店におけるオフショア口座開設の監視を強化した。東亜銀行の上海支店はこのサービスを全面的に停止したとサウスチャイナ・モーニング・ポストが報じており、さらなる引き締めが行われる可能性を示唆している。

ハンセン指数の下落はアジア市場全体の調整に連動したもので、日本の日経225は1.5%下落した。米国の株価先物はまちまちのスタートを示唆しており、ダウ先物は0.8%上昇した一方、ナスダック先物は1.2%下落。ブロードコムが15%急落したことが重荷となり、同社の業績見通しが投資家の期待を裏切った。この divergentなシグナルは、香港の売り浴びせが世界的なリスクオフの動きではなく、主に中国固有の貿易および政策リスクによって引き起こされたことを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。