金、4500ドルに下落—原油高とドル高が貴金属市場を圧迫

スポット金は1オンスあたり4,515ドルに下落した。米ドル高と原油価格の急騰が貴金属を圧迫し、銀は75ドル近辺で膠着している。この動きは1月下旬に付けた史上最高値5,595.42ドルからの反落を延長するもので、トレーダーは主要なテクニカル水準のブレークを見極めようとしている。

「中東戦争から持続的なインフレが発生し、FRBはこれに対応するために引き締め的な政策スタンスを取るだろう」とミシェル・ボウマンFRB理事は述べ、金利がより長期間高止まりするとの見方を強めた。金利の上昇は、金のような無利子資産を保有する機会費用を増大させる。

米ドル指数は100.91近辺で強含み、ドル建て商品の外国人買い手にとっての割高感を強めた。一方、ブレント原油はホルムズ海峡付近での商船に対する攻撃を受け、1バレルあたり72.62ドルを超えて上昇した。10年物米国債利回りは4.499%に上昇し、金をさらに圧迫した。金の下落は、6月の雇用統計が予想を大幅に下回る5万7000人の増加にとどまった後、加速した。当初の安堵感による反発は薄れ、ドルと利回りが再び上昇した。

金は現在、200日移動平均線（4,350ドル）と50日移動平均線（4,635ドル）という2つの重要な移動平均線の間に位置している。相対力指数（RSI）は中間点を下回っており、下方向へのモメンタムが続いていることを示している。4,350ドルを下回れば4,000ドルへの道が開かれ、一方5,000ドルを超えて持続的に推移すれば強気相場が確認され、5,600ドル圏が次のターゲットとなると、Gold Predictorsのテクニカル分析は指摘する。市場は次なる方向性の触媒として、水曜日に発表されるFRB議事録と7月14日のCPI統計を注視している。

銀がアウトパフォーム、金銀比率が低下

銀は72ドルのサポート水準を維持し、75ドル近辺で膠着している。工業需要と幅広い貴金属の買いが下値を支えた。金銀比率は64に向けて低下し、銀の相対的な強さを反映している。89ドルを超えれば強気のモメンタムが再燃する一方、70ドルを下回れば50〜60ドル圏への下落を引き起こす可能性があると、Gold Predictors創業者のムハンマド・ウマイル氏は分析する。銀は金融金属と産業金属の二重の役割を担っており、供給制約と安定した製造需要が続くなかで、そのアウトパフォームを支えている。

地政学リスクとFRB政策が焦点に

ホルムズ海峡情勢——完全なチョークポイント閉鎖ではなく、開かれた航行と新たな攻撃リスクが特徴である——は原油価格に地政学的プレミアムを加えており、それがインフレ懸念を煽りFRBをタカ派姿勢に留めている。トレーダーは水曜日のFRB議事録で金利見通しの変化を精査し、7月14日のCPI発表が次のインフレ指標を提供する。金が4,000ドルのサポート水準に接近していることは、予測市場データ（CryptoBriefing引用）によれば、市場が7月の金価格4,600ドル到達確率を6%と織り込んでいることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。