米イ合意への期待で金価格が4,550ドルを突破

日曜日の金先物価格は、数ヶ月に及ぶ軍事的緊張を和らげる可能性のある米国とイランの和平合意への期待から、1オンス4,550ドルを突破しました。

ニューヨーク・タイムズ紙が引用した2名の米政府高官によると、トランプ前大統領が発表したこの潜在的な合意には、テヘランが高濃縮ウランの在庫を放棄するという公約が含まれています。

地政学的な混乱は原油価格に大きな影響を及ぼしています。イランがホルムズ海峡を封鎖して以来、原油価格は1バレル100ドル付近で推移しています。国際エネルギー機関（IEA）は、世界の石油在庫が記録的な速さで減少しており、海峡が閉鎖されたままの場合、北海ブレント原油価格が1バレル130ドルから140ドルまで押し上げられる可能性があると警告しています。

合意が確認されれば、地政学リスクが大幅に軽減され、ホルムズ海峡が再開されて世界の石油供給への圧力が緩和される可能性があります。しかし、伝統的な安全資産である金の異例な上昇は、市場が合意によるインフレの影響やその他の表面化していない詳細を織り込んでいる可能性を示唆しています。

紛争解決の見通しは、世界のエネルギー市場の危うい状況を浮き彫りにしました。米国とイスラエルの軍事行動に対抗してイランがホルムズ海峡を封鎖して以来、スポット市場の原油価格は急騰し、100ドルに迫っています。これは過去の最高値こそ下回っていますが、IEAは石油在庫が記録的なペースで枯渇していると警告しています。

アナリストは「非線形な調整」が差し迫っている可能性があると注意を促しています。キャピタル・エコノミクスのハマド・フセイン氏は、海峡が閉鎖されたままの場合、「6月末までに石油在庫が危機的な低水準に達する可能性」があり、ブレント原油を130ドルから140ドルの間に押し上げる可能性があると警告しました。これは高価格によって消費者や産業が消費を削減せざるを得なくなる「需要破壊」を引き起こす可能性があります。JPモルガンのナターシャ・カネバ氏もこの懸念に同調し、OECD諸国の在庫が6月初旬までに「操業上のストレスレベル」に達する可能性があると述べました。

石油ショックの影響はすでに消費者に及んでいます。ブラウン大学のジェフ・コルガン教授の研究によると、開戦以来、米国の消費者はガソリン代として合計400億ドル、1世帯あたり300ドルの追加支出を強いられています。国際金融協会（IIF）は、この混乱が石油だけでなく液化天然ガス（LNG）、肥料、海運にも波及しており、世界の生産システムそのものの信頼性を脅かしていると指摘しました。

潜在的な合意がホルムズ海峡の完全な再開につながるかどうかは依然として不透明です。再開されたとしても、IIFは「部分的な正常化」にとどまると予測しており、エネルギーシステムは「ショック前よりも逼迫し、脆弱な」状態が続くと見ています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。