世界のAI関連株が6%急落、雇用統計控え売り拡大

S&P500種は0.2％下落、ナスダック総合指数は0.7％低下し、6月雇用統計を前にAI関連半導体株の売りが深化した。

「半導体からの資金シフトは健全だ——非コモディティの循環株へバトンが渡れば、強気相場は継続可能と言える」と、ネッド・デービス・リサーチのストラテジスト、ロブ・アンダーソン氏は指摘する。

バンエックの半導体ETFは5.4％下落。マイクロン・テクノロジーとサンディスクはそれぞれ10％超の下落となった。韓国のKOSPIは4日朝方に5.36％急落し、5分間の取引停止措置が発動。SKハイニックスとサムスン電子はそれぞれ8％超下落した。日本ではキオクシアホールディングスが14％急落。同社株は今年に入り650％超上昇する猛烈な上昇相場を見せていた。

この売りにより、市場は4日の雇用統計発表を前に極めて重要な局面を迎えている。エコノミスト予想では新規雇用者数は11万5000人。予想を下回れば景気後退懸念が強まり、強ければFRBがより長期間にわたり高金利を維持するとの懸念が生じる可能性がある。

下落は半導体にとどまらなかった。ダウ工業株30種平均は一時423ポイント上昇したが、引けにかけてほぼ横ばいとなった。米株先物も追加下落を示唆し、S&P500種とナスダック100の先物はそれぞれ0.1％低下。日本の日経平均は0.7％下落、オーストラリアのS&P/ASX200は0.6％低下した。

複数の材料がハイテクセクターに重しとなった。メタ・プラットフォームズはAI演算能力へのアクセスを販売するクラウドインフラ事業の計画を進めており、同社が過剰な設備投資を行っている可能性が懸念されている。別途、アップルは中国の半導体メーカー2社からのチップ購入を交渉中であることが報じられ、韓国のメモリーメーカーが享受してきた競争優位性に疑問が生じている。

この売りは原油価格の下落と同時に発生。ブレント原油は0.8％下落し1バレル＝71ドルと、2月以来の低水準。ホルムズ海峡経由の供給量が増加した。金は2日続伸。FRBのケビン・ウォーシュ議長がここ数週間で価格リスクが和らいだと指摘した。米10年債利回りは横ばいで、トレーダーは金利見通しを再調整。ドル指数はわずかに低下し、新興国通貨に一定の安心感をもたらした。

米製造業は6月で6カ月連続の拡大。戦争に伴う投入コスト高騰の勢いは鈍化し、景気の底堅さを示す兆候が相次いだ。印刷、電気機器、繊維が上昇を主導する一方、紙製品と家具は縮小した。

「最近の調整は健全なリセットであり、構造的な崩壊ではない」と、ウェルズ・ファーゴ投資研究所の社長ダレル・クロンク氏は述べた。「AIは興奮から精査の段階へと移行している——『何が何でも建設』から『ROIの証明』を求める流れだ。」

ウォーシュ氏はポルトガル・シントラで開催された欧州中央銀行（ECB）の年次フォーラムで講演し、この1カ月でインフレ期待が和らいだと述べ、物価安定の回復へのコミットメントを改めて表明した。エバコアのストラテジスト、クリシュナ・グハ氏によると、同氏の発言により7月の利上げ期待は後退した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。