Gilat、1億5750万ドルでComtechの衛星部門を買収、防衛事業を拡大

Gilat Satellite Networksは、Comtechの衛星・宇宙通信事業部門を1億5750万ドルで買収することにより、防衛関連収入を2倍以上に拡大し、統合後の年間売上高は7億ドル超となる見込みだ。

Gilat Satellite Networks Ltd.は、Comtech Telecommunications Corp.の衛星・宇宙通信部門の大部分を1億5750万ドルの現金で買収することで合意した。統合後の年間売上高は7億ドル超を見込む。両社の取締役会で全会一致で承認された本取引により、イスラエルの同社はより大規模な防衛・宇宙関連契約を獲得するための競争力を得る。

「本買収は、Gilatがより大規模で多角化された防衛通信および宇宙技術企業へと進化する上での変革的なマイルストーンである」と、GilatのCEOであるAdi Sfadia氏は述べた。

買収対象事業は、Comtechの2025年7月31日終了会計年度において、調整後売上高1億8780万ドル、調整後EBITDA1490万ドルを計上した。2026年1月31日までの直近12カ月間では、これらの数値はそれぞれ1億9520万ドル、1680万ドルに上昇した。Gilatは本取引により防衛関連収入が2倍以上に増加し、統合後の調整後EBITDAは8000万ドルに貢献すると見込んでいる。

2026年末までの完了が見込まれる本取引は、米国外国投資委員会（CFIUS）、連邦取引委員会（FTC）、および司法省（DOJ）の承認が必要となる。Gilatは買収資金を全額、第1四半期末時点で約1億7000万ドルあった既存の現金から調達する計画である。

取引の構造と戦略的根拠

Gilatは、現金および債務なしのベースで資産を取得し、契約締結時に1000万ドルを預託金として支払う。残額は運転資本の調整対象となる。Comtechは、取引費用として推定1250万～1450万ドルを差し引いた後、約1億4300万～1億4500万ドルの純収入を見込んでおり、これを借入金の返済に充てる。

本買収により、GEO、MEO、LEO各コンステレーション向けの衛星地上インフラ、見通し外通信を実現するトロポスキャッター技術、ならびに衛星および打ち上げ機のエンジニアリングサービスが追加される。同事業は、米国防総省、同盟国の防衛機関、NASA、衛星事業者、エネルギー企業を顧客とする。

「本取引により、宇宙ベースのインフラやトロポスキャッターBLOS通信などの隣接領域への多角化が可能となり、NASA、その他の宇宙機関、世界各国の防衛・軍事組織を含む、より幅広い顧客基盤へのアクセスが拡大する」とSfadia氏は述べた。

Comtechの今後の展開

Comtechは、同事業部門のうち特定のサイバー関連資産を保有し、Alleriumの公共安全技術事業を中心にブランドを再編する。残存事業は、2026年4月30日までの直近12カ月間で約2億4900万ドルの売上高、5億5400万ドルの受注残高を計上した。Comtechによると、残存事業のプロフォーマ調整後EBITDAは約3400万ドルだった。

Comtechの会長兼社長兼CEOであるKen Traub氏は、本売却について「Comtechの変革における重要なマイルストーンであり、当社戦略の成功裏の実行を反映している」と述べた。同社は1年間の移行期間終了後、年間1100万～1300万ドルのコスト削減を見込んでいる。

Oppenheimer & Co.がGilatの財務アドバイザーを務め、Naschitz, Brandes, Amir & Co.が法律顧問を務めた。Quilty Spaceがビジネスアドバイザーとして関与した。TD SecuritiesがComtechのアドバイザーを務め、Norton Rose Fulbrightが法律顧問を務めた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。