GIGADEVICEが13%高で最高値更新、CLSAが目標株価を1,254HKドルに引き上げ

GIGADEVICE Semiconductorの株価は13.4%上昇し、過去最高値となる1,119HKドルを記録した。CLSAが目標株価を1,254HKドルに引き上げ、ニッチメモリーチップにおける構造的な上昇局面を理由に挙げたことが背景にある。

「ニッチメモリーの上昇局面は、供給不足と国産代替需要によって構造的に牽引されている」とCLSAはリポートで述べ、同社株の「アウトパフォーム」評価を維持した。

CLSAは2026年度の純利益予想を49%引き上げ、122億元（前年比641%増）とした。また、2026年度第2四半期の利益予想を40%引き上げ31億元とし、その後2年間の予想についてもそれぞれ42%および25%上方修正した。新たな目標株価1,254HKドルは、2027年度の予想株価収益率（PER）50倍に相当し、業界平均の38倍を上回る。これは、GIGADEVICEが国産代替を通じて市場シェアを拡大するとの期待を反映している。

株価は午前の取引で1,063HKドルとなり、7.75%上昇。125万株が取引され、出来高は13.5億HKドルに達した。CLSAは、GIGADEVICEのメモリー事業の売上比率が2025年の71%から2026年には88%に跳ね上がると予想する。TrendForceのデータによれば、両ニッチメモリーセグメントであるNORフラッシュとSLC NANDの価格は上半期に2倍以上に上昇しており、この値上がり傾向は下半期も続く見通しだ。

CLSAは、長鑫科技集団（ChangXin Technology Group）が計画するA株上場により、中国のメモリーセクターおよびGIGADEVICEに対する投資家心理がさらに改善するとの見方を示した。中国半導体エコシステム全体が国産代替推進の主要な受益者となっており、NORフラッシュおよびNANDサプライチェーンにおける同業他社も需要の高まりを享受している。

今回の業績予想の上方修正は、CLSAがニッチメモリーの上昇局面にはさらなる余地があると確信していることを示している。投資家は、価格上昇が収益に反映される中で、GIGADEVICEの次回四半期決算で利益率拡大の証拠を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。