GEバーノバが10％下落、バークレイズの格下げがAI支出見通しに打撃

GEバーノバの株価は10％下落し1,045.85ドルとなった。バークレイズが競合のシーメンス・エナジーを格下げし、AIインフラ関連の受注がピークに達している可能性があると警告したことが響いた。

「AI主導の設備サイクルは非常に力強かったが、受注量はいずれ頭打ちになる」とバークレイズのアナリストは月曜日のメモで指摘し、シーメンス・エナジーの評価を「ホールド」から「売り」に引き下げ、目標株価を130ユーロに設定した。

売りは電力設備セクター全体に広がった。シーメンス・エナジーは欧州取引で7.7％下落。キャタピラーは4.9％、半導体メーカーのASMLは5.5％それぞれ下落した。エヌビディアは1.2％の下落。GEVは年初来で62％、過去12カ月で100％上昇しており、株価は予想利益の約40倍まで膨らんでいた。

今回の下落は、AIインフラ建設にさらなる拡大余地があるのかという疑問を投げかけている。GEVの風力発電部門は依然として損失を計上しており、関税費用の増加がさらに利益率を圧迫する可能性がある。それでも、同社株をカバーするアナリストの76％が「買い」評価を維持しており、S&P500銘柄で一般的な55％～60％を大きく上回っている。

売り圧力には最近のインサイダー株式売却も拍車をかけた。提出書類によると、GEVの最高経営責任者（CEO）やその他の上級幹部は、株価が52週間の高値を更新した後に株式を売却していた。弱気のオプション取引も活発化し、下落の勢いを強めた。

バークレイズのメモは市場全体に敏感な和音を響かせた。AIインフラ投資が飽和点に近づいているのではないかという懸念は、年初来、電力設備メーカー、半導体企業、データセンター事業者に重くのしかかってきた。火曜日の動きは、こうした懸念が急速に連鎖する様子を示した。半導体メーカー向けの主要サプライヤーであるASMLは5.5％下落し、もう一つの発電設備プロバイダーであるキャタピラーは4.9％下落した。

GEVはセクターの循環以上に追加的な逆風に直面している。風力発電部門は引き続き損失を計上しており、関税費用の増大が利益率をさらに圧縮する可能性がある。同社のバリュエーションは予想利益の約40倍と高く、成長が鈍化した場合の許容誤差は限られている。

GEVの時価総額は約2,990億ドル。火曜日の下落後も、同株は1月以来62％以上、過去12カ月で約100％上昇している。ウォール街は依然として強気姿勢を崩しておらず、アナリストの76％が「買い」評価を維持。これはS&P500銘柄で一般的な55％～60％を大幅に上回る。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。