主なポイント
中国のリチウム大手ガンフェン・リチウム（贛鋒鋰業）は水曜、リチウム鉱石および加工済みのリチウム塩の業界在庫が歴史的な低水準にまで落ち込んだと述べた。これは、世界の生産者が新産に向けて数十億ドルを投じている中で、供給不足が深刻化していることを示唆している。
「リチウム需要はこの5年ほど、驚異的なペースで複利成長を続けている」と、アルティウス・ミネラルズのブライアン・ドルトンCEOは同社の2026年第1四半期決算説明会で語った。「多くの人が予想していたように『大数の法則』に屈し始めるどころか、需要は実際には加速しているように見える」
供給側の対応は世界的に加速している。リチウム・アルゼンチンは今週、カウチャリ・オラロス操業における年産4万5000トンの第2段階拡張について、政府の重要な承認を得たと発表した。スタンダード・リチウムは、サウスウェスト・アーカンソー・プロジェクトを2026年の最終投資決定に向けて進めており、アルティウスによれば、マリからブラジルに至るまで、少なくとも他に4つの主要プロジェクトのオペレーターが拡張計画を確定させているという。
市場の逼迫した需給バランスは、電気自動車（EV）用バッテリーやグリッド規模のエネルギー貯蔵においてリチウムが重要な投入物となっているエネルギー転換が直面している課題を浮き彫りにしている。在庫が枯渇した状態で、市場は供給の混乱に対して非常に敏感になっており、EV以外にも多様化しつつある需要の伸びを満たすためには、数十億ドル規模の拡張プロジェクトの成功が極めて重要となる。
供給を増やすための競争は業界全体で顕著だ。アルゼンチンの投資促進制度（RIGI）の下で第2段階拡張の承認を受けたリチウム・アルゼンチンは、現在年産4万トンのカウチャリ・オラロス・プロジェクトの能力を2倍以上に引き上げる。同社は、拡張は既存の第1段階操業からの強力なキャッシュフローによって支えられるとしている。
米国では、スタンダード・リチウムがスマックオーバー層を活用するサウスウェスト・アーカンソー・プロジェクトのオフテイク（引き取り）契約とベンダー契約を最終調整している。同社は2026年に建設を開始し、2029年に初の商業生産を達成することを目指している。デビッド・パークCEOはアナリストに対し、「オフテイク契約を最終決定するために競争力のあるプロセスを走らせている」と述べ、リチウム価格の大幅な反発がより多くの買い手を交渉の場に引き出していると指摘した。
EVがリチウム需要の主な原動力であったが、市場は広がりを見せている。業界幹部は、再生可能エネルギー網を支えるための蓄電池エネルギー貯蔵システム（BESS）のニーズが急速に高まっていることを指摘している。
「需要成長の源泉は、EVベースの支配を超えて多様化しており、最も注目すべき新たな推進要因は、急速に拡大する世界の再生可能エネルギー発電所にバッテリー貯蔵の組み合わせが追加されるケースが増えていることだ」とアルティウスのドルトン氏は述べた。この傾向は、すでに制約のあるサプライチェーンにさらなる需要圧力を加え、現在のプロジェクト拡張の波の背後にある緊急性を強めている。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
