フィンカンティエリが12%急騰、6億ユーロの水中技術企業買収ラッシュ

フィンカンティエリSpAは、4社のイタリア企業を6億ユーロで買収し、水中技術分野における世界的なチャンピオン企業を一日で創設。2030年に設定していた売上高目標を4年前倒しで達成する見通しとなった。

フィンカンティエリSpAは月曜日のミラノ市場で12%以上急騰した。同社が約6億ユーロでイタリアの水中技術企業4社の株式取得に合意し、今年11億ユーロの売上高を見込む市場への進出を加速させたことを受けたもの。

「本日の取引はフィンカンティエリにとって歴史的な産業変革であり、技術、スキル、運用能力のバリューチェーン全体にわたる完全な統合により、水中分野における国際的なチャンピオン企業を創出するものだ」と、ピエロベルト・フォルジエロCEOは声明で述べた。

買収対象には、ユーロネクスト・グロース・ミラノに上場する海洋調査・地球科学企業ネクスト・ジオソリューションズの52.6%株（評価額7億8000万ユーロ）のほか、水中通信、自律型ドローン、水中モノのインターネット（IoUT）を専門とするWSense、Graal Tech、Defcommの3社のハイテク成長企業が含まれる。プロフォルマベースでは、水中部門は2026年に11億ユーロの売上高と2億2000万ユーロのEBITDAを生み出す見込みで、同社の産業計画で2030年に設定された目標を4年前倒しで達成することになる。グループは水中部門の売上高が2028年までに14億ユーロ、2030年までに18億ユーロに達し、EBITDAマージンは19.2%から23%に拡大すると予測している。

本取引によりフィンカンティエリは、造船企業からハードウェア、ソフトウェア、通信、専門サービスにまたがる統合型水中事業者へと変貌を遂げる。水中市場は防衛、エネルギーインフラ、海洋セキュリティの分野で重要性が増している。グループ全体では、これらの買収により2026年のプロフォルマEBITDAが13%、純利益が40%それぞれ押し上げられ、1株当たり利益は2028年までに30%、2030年までに20%の増加が見込まれる。フィンカンティエリは、2月に完了した5億ユーロの増資による調達資金とその他のグループリソースを原資として本取引を資金調達する方針で、2026年度の純有利子負債対EBITDAガイダンスに影響はないとしている。

新たな水中ハブは、イタリア、英国、オランダ、ノルウェー、アラブ首長国連邦に約1500人の専門家を擁する8社で構成される。フィンカンティエリは、ネクストジオの過半数株式取得完了後、残りの株式に対しても公開買付を開始し、同社の上場廃止を目指す方針。本取引は独禁法およびゴールデンパワー（黄金株）の承認を条件としている。

今回の買収は、2025年の魚雷メーカーWassの統合、2024年のエンジニアリング企業Remazelの買収に続くもので、エンドツーエンドの水中能力構築というより広範な戦略の一環である。同社は、業務の継続性を維持するため、買収先企業の既存の経営陣を維持する方針としている。

デュアルユース技術が戦略的転換を促進

この産業ロジックの中核は、水中技術のデュアルユース（民生・軍事両用）性にある。水中技術は防衛用途と民生用途の両方に使用され、重要な海底インフラの保護から海洋エネルギーサービスまで多岐にわたる。フィンカンティエリの役割拡大により、同社は単なるプラットフォーム提供者ではなく、水中バリューチェーン全体を運営する事業者としての地位を確立する。フォルジエロCEOは、海洋セキュリティと海底監視への需要が高まる中、この変革は「ますます重要性を増す運命にある」と述べている。

買収によるグループ純利益への寄与は、2026年に6000万ユーロ超、2030年には約1億3000万ユーロに達する見込みと、同社は見積もっている。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。