イーサリアムのステーキング率が33%を突破、ロックされた供給量が過去最高に達するも価格は軟調

イーサリアムのステーキング率は7月1日に初めて33%を超え、ETH価格が圧力にさらされる中でも過去最高の供給シェアをロックした。

「新たに流通に入る供給量よりも、より多くのETHがステーキングに吸収されている」と、オンチェーンデータを追跡するCryptoQuantのアナリストは述べた。「需要が戻れば、この状況は供給スクイーズを引き起こす可能性がある。」

この節目は、3ETHに1つ以上の割合がビーコンチェーンにロックされ、取引所で取引可能な浮動株が減少していることを意味する。イーサリアム財団は、深刻な弱気心理が広がる中でもステーキング活動が加速しているとして、Lidoを通じて別途786万ドル相当のETHをステーキングしたと、オンチェーンデータが示している。

ステーキングへの資金流入と価格変動との乖離の拡大は、仮想通貨市場における過去の供給スクイーズに先行したパターンと一致する。取引所の残高が減少し、ステーキング利回りが長期保有者を引き付ける中、循環供給量の減少は時間の経過とともに価格回復を支える可能性があるが、短期的な弱気圧力は続いている。

33%の閾値は、ステーキング契約にロックされたETHの割合として過去最高を記録し、保有者の確信度を示す指標としてオンチェーンアナリストが注目する指標である。ステーキングは2022年9月のイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへの移行以降着実に成長しており、機関投資家やLidoのようなプロトコルが参加をより容易にしたことでそのペースは加速している。

CryptoQuantのデータによると、ステーキング需要の高まりにより、中央集権型取引所での利用可能なETH供給量が減少している。同分析会社は、このダイナミクスは、需要触媒が伴う場合、歴史的に価格上昇に先行すると述べている。しかし、現在の環境は明確な需要トリガーを欠いており、ETHは長期にわたる下降トレンドで取引されている。

イーサリアム財団によるLido（イーサリアム最大のリキッドステーキングプロトコル）を通じた786万ドルのステーキングは、価格の弱さにもかかわらず、ネットワークのセキュリティモデルに対する機関投資家の継続的な信頼を示している。Lidoはリキッドステーキング市場を支配しており、ステーキングされたETH全体のおよそ3分の1を占めている。

トレーダーにとっての重要な疑問は、ステーキングによる供給サイドのタイト化が短期的な売り圧力を上回ることができるかどうかである。スポットETH ETFへの資金流入やより広範な仮想通貨市場の回復などの需要触媒が出現すれば、浮動株の減少は上昇幅を拡大させる可能性がある。そうした触媒がなければ、価格が停滞する一方でステーキング率は上昇を続け、巻き上げられたバネのような状態がますます強まる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。