イーサリアム売り手がCoinbaseプレミアム指数を支配、ビットコインは6万ドルのフロアを試す

Coinbaseではイーサリアムで売り手が優勢となり、ビットコインは運命を左右する6万ドルのサポート水準の試練に直面している。

CoinGeckoのデータによると、イーサ（ETH）は6月19日11:00 UTC時点で1,749ドルと0.4%下落し、約30%の価値を消去する6週間の下落トレンドを延長している。Coinbaseとバイナンスの価格差を示す指標であるCoinbaseプレミアム指数は明確にマイナスに転じており、米国拠点のトレーダーが海外のトレーダーよりも速いペースでETHを売却していることを示している。

この売り圧力は、取引所への流入が加速する中で生じている。CryptoQuantのアナリスト、Pelin Ay氏によると、バイナンスはここ数日で約5万7700ETHの純流入を記録し、新たな需要が低迷する市場に供給を追加している。この期間中にETHを預け入れた新規アドレスは約320件のみで、過去の買い波で見られた水準を大きく下回っている。

「参加者の低迷は、市場に流入する新規資本が限られていることを示唆しており、最近の価格安定性は既存の保有者に依存している」とAy氏は述べた。

イーサリアムの「Age Consumed（経過年数消費）」指標も急上昇しており、以前に休眠状態にあった古いコインがオンチェーンで移動し、その一部の転送は実現損失で行われたことを示している。このデータは、一部の長期保有者が最新の下落局面でポジションを手放したことを示唆している。

デリバティブ活動も連動して冷え込んでいる。イーサリアム先物の建玉は1カ月前の150億ドルから103億ドルに減少し、約31%の減少となり、CryptoQuantによれば2025年4月以来の最低の総建玉を記録した。推定レバレッジ比率は、6月2日の過去最高値1.10から0.83に低下し、2025年後半以来最大のレバレッジ解消の一つとなっている。

ビットコイン、6万ドルのフロアを試す

CoinDeskのデータによると、ビットコインは11:00 UTC時点で約6万2400ドルで取引され、深夜から0.8%下落し、今週初めに週間高値の約6万7000ドルを付けた後である。最大の暗号通貨は現在6万ドルの水準に接近しており、トレーダーらはこの水準を重要なサポートゾーンと見なしている。

Deribitのデータは弱気ポジションの急増を示しており、トレーダーらは7月31日満期のストライク価格が5万2000ドルにまで及ぶプットオプションを積み上げている。Laevitasのデータによると、注目すべきフローには、7月10日満期5万5000ドル行使の540契約、および7月31日満期5万2000ドル行使の314契約が含まれている。

弱気な傾きは、複数の逆風を反映している：米ドルを押し上げるタカ派的な連邦準備制度理事会（FRB）、スポットビットコインETFからの持続的な流出、そして最大の上場ビットコイン保有者であるStrategyへの圧力の高まりであり、その優先株STRCは額面100ドルを下回る過去最低値に急落している。

イーサリアムにとっての焦点

イーサのテクニカル構造は、1,700ドル圏を目前の攻防戦の場と位置付けている。2025年4月の安値1,384ドルは、サポートが崩れた場合の最寄りの主要な下値流動性ターゲットであり、2023年初頭にまで遡る1,289ドルから1,071ドルの間のより長期的な需要ゾーンが控えている。

日足チャートでは、イーサリアムのRSIは最近の売り浴びせで20を下回った後、約37まで回復しており、下値モメンタムが和らいだことを示している。週足RSIは約31に位置しており、歴史的にこの資産のマクロ的な安値と一致してきた水準である。

米国スポットイーサリアムETFは売り圧力を吸収するのにほとんど役立っておらず、17日間の純流出の長期連続により、市場の厚みは今年初めよりも弱まっている。引き出しのペースは減速し始めているものの、機関投資家の需要は依然として不在である。

1,700ドルが維持できなければ、1,384ドルへの下落が加速し、プットオプションの価値は急拡大するだろう。逆に、急激なリスクオン転換でETHが1,800ドルを再び上回れば、弱気ポジションの時間的減価が急速に進行し、下値保護に殺到した空売り筋を絞ることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。