イーサリアム（ETH）が3％下落して1,615ドルに、クジラの買い集めも売り圧力を止められず

イーサ（ETH）は6月25日に3.2％下落し1,615ドルとなった。大口保有者による accumulation（買い集め）が続いているものの、持続的な売り圧力がそれを上回り、週間での損失を拡大している。

CryptoQuantのデータによれば、クジラウォレットはこの下落局面で数百万ドル相当のETHを accumulation（買い集め）た。これは通常、長期的な信頼感を示すパターンだが、これまでのところ売りを食い止めるには至っていない。価格動向とオンチェーンフローの乖離は過去1週間で拡大しており、大口保有者がポジションを積み増す一方で、スポット市場では売り手が支配的となっている。

CoinGeckoのデータによると、この下落によりイーサは時間外で1,600ドルの水準を一時下回った後、小幅に回復した。このブレイクダウン局面では、取引量が20日平均を45％上回り、個人主導の売りではなく機関レベルの資金フローであることが確認された。時価総額最大の暗号資産であるビットコイン（BTC）は、セッション安値から3％反発し約61,000ドルで取引されたが、CoinDeskのデータによると過去24時間で2.9％の下落にとどまっている。

アルトコイン市場全体もイーサに追随して下落した。ソラナ（SOL）は2％下落し約67ドルとなり、小型株トークンはさらに大きな損失を記録した。この売りは、マクロの不確実性がリスク資産に重しとなっている中で発生しており、トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ経路の手掛かりを得るため、金曜日に発表される米国のPCEインフレデータを待っている。

クジラの accumulation（買い集め）と価格の乖離

大口保有者による accumulation（買い集め）トレンドは数週間前から続いており、オンチェーンデータは1万ETH以上を保有するウォレットが着実に増加していることを示している。しかし、価格はこれに反応できておらず、アナリストはこの動きがどちらの方向にも解決し得ると指摘する。クジラの買いが、イーサリアムのネットワークアップグレードやETF関連ニュースといったカタリストを見据えた戦略的なポジショニングであれば、乖離は急速に縮小する可能性がある。一方、単に大口保有者がナンピン買いをしているだけであれば、売り圧力は持続する可能性が高い。

取引所への流入は高止まりしており、一部の保有者が他者の accumulation（買い集め）を利用してポジションを手仕舞う流動性としていることを示唆している。CryptoQuantによれば、集中型取引所へのNETフローは過去1週間でプラスとなっており、流通（ディストリビューション）が進行している可能性がある。

注目ポイント

イーサの次の重要なサポートは1,550ドルで、この水準は5月の売り局面でも維持された。これを下回ると、損失は1,480ドルに向けて加速する可能性があり、このゾーンは2024年初頭以来テストされていない。上値では、イーサは1,650ドルを奪回する必要があり、 accumulation（買い集め）が勢いを増しているシグナルとなる。次のレジスタンスは1,700ドルである。

今週のマクロカレンダーには、米国のGDP改定値と金曜日のPCE統計が含まれており、いずれもここ数カ月のリスク資産の相関関係を左右してきたドルと米国債利回りの背景を変える可能性がある。軟調なインフレ指標は、イーサが現在のレンジをブレイクするために必要なカタリストとなる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。