エクイファックス、サークロ・デ・クレディトを7.5億ドルで買収しメキシコ市場に進出

エクイファックスは、ラテンアメリカ第2位の経済大国であるメキシコの浸透度の低い信用市場に参入するため、直近売上高の5.6倍を支払う。

エクイファックスは、メキシコで最も急成長する信用情報機関であるサークロ・デ・クレディトを7.5億ドルで買収することで合意した。これにより、成人の44％が銀行口座を持たず、3300万人の労働者が正式な雇用の枠外で活動する市場へのアクセスを獲得する。

「本買収は、強力なフリーキャッシュフローを企業価値向上につながる戦略的な買収に再投資するという当社の戦略に沿ったものです」とエクイファックスの最高経営責任者マーク・W・ベゴー氏は述べた。

サークロ・デ・クレディトは、6月30日までの12カ月間で1億3400万ドルの売上高（前年比31％増）、調整後EBITDAは6200万ドルを計上した。7.5億ドルの企業価値は、直近売上高の約5.6倍、調整後EBITDAの12.1倍に相当する。本取引は規制当局の審査を経て、第4四半期に完了する見通しである。

今回の買収により、エクイファックスは世界で最も急成長する信用市場の一角に足場を築く。この市場では、人口の4分の1以上が正式な金融商品を利用できない状況にある。サークロ・デ・クレディトの1700以上の顧客（銀行、小売業者、フィンテック企業、通信事業者にわたる）は、エクイファックスのクラウドネイティブプラットフォームとEFX.AI技術を利用できるようになり、非公式雇用が3300万人をカバーする国において、融資の迅速化と金融包摂の促進につながる可能性がある。

本取引は、エクイファックスによる6年間で17件目の補完的買収であり、総投入資本は約50億ドルに上る。アトランタに本社を置く同社は、大規模な変革を追求するのではなく、フリーキャッシュフローを活用して一連の小規模な案件を資金調達してきた。ベゴー氏はこれを規律ある再投資であると説明している。

サークロ・デ・クレディトは、消費者向けと商業向けの両方のサービスを運営するメキシコ唯一の信用情報機関であり、8000万の検証済みIDをカバーする20億の与信取引履歴を有する。同社は、ギグエコノミー取引や公共料金の支払い履歴を含むオルタナティブデータにおいてリードを築いており、これはメキシコの約3300万人の非公式雇用労働者の信用力を評価する際に貸し手を支援するものである。

メキシコの信用格差

メキシコの金融包摂格差はラテンアメリカで最も深刻な部類に入る。全国金融包摂調査によると、人口の25％が正式な信用商品を利用できず、世界銀行のデータは、同国の民間信用のGDP比率がチリやブラジルなどの地域の同業他国を下回っていることを示している。エクイファックスにとって、本買収は、従来の信用インフラでは十分にサービスが行き届いていなかった顧客基盤に対して、詐欺防止および身元保護商品をクロスセルするためのプラットフォームを提供する。

取引の構造とスケジュール

エクイファックスは、バンカ・アフィルメ、コッペル、グルーポ・エレクトラおよび一部の個人投資家を含む既存株主からサークロ・デ・クレディトの全株式を取得する。フアン・マヌエル・ルイス・パルミエリ氏は引き続き最高経営責任者を務め、同社はエクイファックスの国際事業部門内で運営される。本取引は、買収完了後最初の通年において、調整後1株当たり利益の増加に寄与する見通しである。

本取引にはメキシコの独占禁止当局の承認およびその他の慣行上の完了条件が必要となる。エクイファックスは、本取引は2026年第4四半期に完了する見込みであると発表した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。