EnQuest、8.33億ドルでマレーシア資産を買収——逆取得による成長戦略

主なポイント:

• EnQuest、マレーシアの4つの生産分与契約に対して最大8.33億ドルを支払うことで合意
• 本取引によりグループの生産量は2倍以上に増加し、日量10万バレル超に
• 取引額はEnQuestの時価総額4.23億ポンドの約2倍

EnQuest PLCは、ペトロナス・カリガリおよびE&Pマレーシア・ベンチャーから、マレーシア沖合の4つの生産分与契約の参加権益を最大8.33億ドルで取得することに合意した。本逆取得により、ロンドン上場の石油生産企業である同社の生産量は2倍以上に増加し、事業の重心は東南アジアへとシフトする。

「本買収は、当社の生産量、埋蔵量、およびキャッシュフローにおいて飛躍的な変化をもたらすものです」とEnQuestの最高経営責任者アムジャド・ブセイス氏は述べた。「これは、より大規模で多様性のあるポートフォリオの構築に明確に焦点を当てると同時に、価値を高める機会を追求する上での規律を維持する姿勢を反映しています。」

本取引は3つの個別のファームアウト契約を通じて組成されており、完了時には5.54億ドルの支払いが必要となる。完了は12月31日までを見込む。EnQuestは既存の債務枠および現金リソースを通じて資金を調達する計画で、拡大後のグループのユニット運営コストは、油田存続期間全体の設備投資約1.7億ドルの下支えを受け、石油換算1バレルあたり約16ドルに低下する見通し。

本買収によりEnQuestの規模は一変する。プロフォーマベースでの2025年収益は18.2億ドル、調整後利益は9億ドル超に達していたと試算される。確認済み埋蔵量（2P）は約85%増の約3億バレル（石油換算）、条件付き資源量（2C）は46%増の6.6億バレルに増加する。取引額はEnQuestの時価総額4億2280万ポンドを上回る規模であり、同社株は水曜日のロンドン取引で19%上昇し22.77ペンスとなった。

本取引により、EnQuestとマレーシア国営石油会社ペトロナスとの戦略的パートナーシップはさらに深まる。ペトロナスは2024年および2025年の両年において、同英系独立系企業を「年間最優秀オペレーター」に選定している。3つのパッケージのうち1つに対する先買権により、既存の生産分与契約パートナーには提案された条件に同意するオプションが与えられる。クロージングの条件としてペトロナスの承認が必要となる。拡大後のグループは、2030年まで日量10万バレル（石油換算）以上の生産を維持できる可能性があると同社は発表している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。