Edgexが10%下落、補助金への疑問で3,000人近い保有者が離脱

パーペチュアル取引所のトークンであるEDGEXの価格は、2026年5月16日に10%以上下落しました。5日間にわたる離脱の動きにより、2,780人の保有者がポジションをクローズしました。

CoinGeckoのデータによると、この下落はトークンにとって波乱の1週間を象徴するもので、わずか2日前の5月14日には7%以上上昇して1.38ドルに達していました。オンチェーン分析によれば、最近の保有者の離脱が弱気な勢いを加速させ、価格を4月の安値付近まで押し下げています。

プロトコルのトークノミクスが精査される中で、売り圧力が強まりました。直近30日間の期間において、edgeXはEDGE保有者に2,326万ドルの報酬を分配しましたが、これは同期間のプロトコル収益である826万ドルのほぼ3倍に相当します。これは、高い利回りがプロジェクトのトレジャリー（財務）によって補填されていることを示唆しています。

投資家にとっての核心的な問題は、支払いモデルの持続可能性です。補助金付きの利回りは初期のユーザーを引きつけることができますが、この戦略はトレジャリーの準備金が続く間しか通用しません。2026年3月31日にローンチされたこのトークンにとって、EDGEへの買い圧力を支えるために手数料収入を大幅に増やすことが中心的な課題となっています。

支払いモデルを詳しく見る

edgeXは、インフレ的なトークン放出から、プロトコルの収益をトークン保有者と共有するモデルへと移行しているDeFiアプリケーション群の一つです。しかし、5,095万ドルの支払い全額を取引手数料で賄ったHyperliquidのような競合他社とは異なり、edgeXの分配金は収益を大幅に上回っています。現在の収益に対する支払い比率は、取引高が赤字を補填できるほど増加しない場合、報酬をいつまで維持できるかという疑問を投げかけています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。