ムーディーズ、政府介入リスクを理由にエコペトロールの格付けをBa2に引き下げ

ムーディーズ・レーティングスは、政府が管理する石油会社であるエコペトロール（Ecopetrol S.A.、NYSE: EC）に対する政府介入の可能性の認識が高まっていることを理由に、同社のグローバル格付けを1段階引き下げてBa2としました。

ムーディーズは声明で、「Ba2への格下げとネガティブな見通しは、主にコロンビア政府からの支援に対する見方が以前より不利になったことによるものだ」と述べました。同社は特に、「燃料価格安定基金（FEPC）に関連する支援メカニズムの適時性と予測可能性に関する透明性の低下」を強調しました。

格付け会社はエコペトロールの格付けをBa1から引き下げ、投資不適格（投機的格付け）の領域へとさらに押し下げました。見通しも「安定的」から「ネガティブ」に変更され、さらなる格下げの可能性が示唆されました。

この動きはコロンビア最大の企業である同社の借入コストを上昇させる可能性が高く、政府の役割に対する投資家の不確実性を反映しています。ムーディーズはまた、エコペトロールが短期債務で資金を調達して大規模な買収を追求した場合の、より高いリファイナンス・リスクについての懸念も指摘しました。

格下げにもかかわらず、ムーディーズはエコペトロールのスタンドアロン（単独）信用プロファイルをb1に据え置きました。同社は、「コロンビアを代表する総合石油・ガス会社としての強固なビジネスプロファイル」、事業の多角化、適度なレバレッジ、そして十分な流動性を本質的な強みとして挙げました。

エコペトロールはコロンビアの炭化水素生産の60%以上を担っており、同国のエネルギー供給において戦略的な役割を果たしています。

今回の格下げにより、買収の可能性が高まる中でエコペトロールの財務戦略に対する監視がさらに厳しくなります。投資家は、レバレッジの詳細や政府政策の影響を確認するため、同社の次回の決算発表に注目するでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。