ドルが2カ月高値を維持、湾岸紛争で円は160円に接近

イランによるクウェートへの新たな攻撃と、ホルムズ海峡付近での米国による報復措置により、ドルは2カ月高値、円は1ドル＝160円目前まで下落し、世界の市場でインフレ懸念が再燃した。

ドルは2カ月高値近辺で推移し、円は木曜日、1ドル＝160円の介入水準で膠着した。新たな湾岸紛争により原油は1バレル＝97ドルを超え、安全資産への買いがさらに強まった。ICE米ドル指数は99.21と、3営業日連続の上昇を延ばし、ブレント原油先物は約1％上昇して1バレル＝約97ドルとなった。

「紛争が激化するにつれ、エネルギー価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、より高い金利とさらなるドル高につながる可能性がある」と、ハイリッジ・フューチャーズの金属取引ディレクター、デビッド・メガー氏は述べた。

円は1ドル＝159.95円まで下落し、トレーダーは日本銀行による介入に警戒感を強めている。東京は4月に過去最高の9.8兆円（610億ドル）を投じて通貨を支えていた。大半のアジア通貨は下落し、インドネシアルピアは過去最安値を記録した。インドルピーは対ドルで95.45ルピーで寄り付き、前日終値比0.2％安となった。火曜日には外国為替ポートフォリオで8億ドル超の流出がインド株式から生じたことが圧力要因となった。

ホルムズ海峡は世界の石油取引の約21％を扱っており、持続的な混乱があれば、消費者物価に波及するリスクが生じる。米連邦準備制度理事会（FRB）はすでに根強いインフレに苦慮している時だ。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は水曜日、金融政策は「適切な位置」にあると述べた一方、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は、物価圧力が続けば中銀は利上げが必要になる可能性があると示唆した。市場は現在、金曜日に発表される5月の米雇用統計を待っており、エコノミストは18万5000人の雇用増加を予想している。

原油97ドルがインフレ懸念をあおる

ブレント原油の1バレル＝97ドルへの上昇は、イラン紛争が3カ月目に入って以来の最高水準となり、OPECプラスが減産を維持したことで供給懸念がさらに強まっている。エネルギー価格の上昇は、世界中の中央銀行のインフレ見通しを複雑にする恐れがある。FRBが重視する米個人消費支出（PCE）物価指数は、2％目標を上回る状態が36カ月連続で続いている。

金（ゴールド）は通常インフレに対するヘッジとなるが、1％下落し1オンス＝4,440.99ドルとなった。ドル高と金利上昇期待が、利回りを生まない金属の魅力を低下させた。スポットシルバーは2.2％安の1オンス＝73.40ドル、プラチナは3.5％安の1オンス＝1,868.58ドルとなった。

米国とイランがこの規模の直接的な軍事衝突を行った前回は2020年1月、米国の無人機攻撃によりガセム・ソレイマニ司令官が殺害された時であった。その翌月、ブレント原油は15％急騰し1バレル＝68ドルに達した後、外交チャンネルが再開されるにつれて反落した。

円介入リスクが高まる

円の1ドル＝159.95円への下落は、4月に過去最大の介入を引き起こした160円の水準に迫っている。4月に財務省は通貨を支援するためにドルを売却した。加藤勝信財務相は過度な変動に対して「緊急警告」の姿勢を維持しているが、具体的な介入水準は確認していない。

ドルの強さは広範に及び、ユーロは1.0820ドル、ポンドは1.2650ドルに下落し、地政学的リスクプレミアムが主要通貨ペア全体でドルを押し上げた。ブルームバーグ・ドル・スポット指数はアジア取引で0.3％上昇し、先進10カ国通貨全てに対して上昇を記録した。

新興国通貨はリスクオフの動きの影響を最も受けた。インドネシアルピアは過去最安値を記録し、韓国ウォンとタイバーツはそれぞれ0.5％以上下落した。インド準備銀行（RBI）は、過度な変動を抑制するために外国為替市場に介入する見込みだとトレーダーは述べており、中銀の金融政策決定は金曜日に予定されている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。