30年債利回りが5.1%を超え、配当株の魅力が低下

世界的な政府債券利回りの急騰が配当株にとって大きな逆風となっており、30年物米国債の利回りは約1年ぶりに5.1%を突破しました。

「ポートフォリオから生み出される収益を最大化しようとするなら、[長期債券ETF]に惹かれるでしょう」と、The Motley Foolのルーベン・グレッグ・ブリュワー氏は述べています。「しかし、その利回りを得るためにどのようなリスクとリターンのトレードオフを行っているかを理解する必要があります」

原油価格の上昇と根強いインフレ懸念によって引き起こされた長期借入コストの急増は、伝統的にインカムゲイン目的で好まれてきたセクターの魅力を直接的に脅かしています。公共事業、不動産投資信託（REIT）、生活必需品株の配当利回りは通常3〜4%程度ですが、政府債務が提供する保証されたリターンと比較すると、その魅力は薄れています。S&P 500の平均配当利回りは1.4%とはるかに低い水準にあります。

これは、低金利によってインカムを求める投資家、特に退職者が低利回りの固定利付資産から配当株へと追いやられてきた数年来のトレンドが反転する可能性を示唆しています。Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund（EDV）のような長期債券ファンドが現在5%前後の利回りを提供していることから、投資家は同様の配当を得るために、株式に伴う高いリスクを負うべきか再考しています。利回りの上昇は課題ではありますが、アナリストは、これらのセクターにおいて2022年のような激しい売りが繰り返されることは避けられるのではないかと示唆しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。