デル株33%急騰、AIサーバー収益が757%増加—CEO純資産は2459億ドルに

デル・テクノロジーズは第1四半期の売上高が438億ドルと、コンセンサス予想の357億ドルを23%上回った。AI最適化サーバーの販売が757%急増し161億ドルに達したことで、創業者マイケル・デル氏はメタ・プラットフォームズのマーク・ザッカーバーグ氏を抜き、世界の富豪ランキングで順位を上げた。

「今回の業績上振れ幅は、デルが公開企業となって以来最大だ」と、Moor Insights & Strategyのチーフアナリスト、パトリック・ムーアヘッド氏は述べた。

調整後1株当たり利益（EPS）は4.86ドルと、予想の3.04ドルを60%上回った。GAAPベースの希薄化後EPSは5.24ドルで、前年同期比282%増となった。AIサーバー事業を抱えるインフラストラクチャ・ソリューションズ・グループの売上高は290億ドルと前年比181%増加し、うちAI最適化サーバーが161億ドルを占めた。同社は四半期中に244億ドルの新規AI受注を獲得し、過去最高となる513億ドルのAIバックログを抱えて四半期を終えた。

株価は5月29日に32.9%上昇して420.91ドルとなり、2018年に公開市場に復帰して以来の最大の日中上昇率を記録。時価総額は約700億ドル増加し、2840億ドルに達した。この上昇により、マイケル・デル氏の純資産は358億ドル増えて2459億ドルとなり、フォーブスのリアルタイム長者番付によれば、ザッカーバーグ氏の2156億ドルを上回り、オラクルのラリー・エリソン氏（2664億ドル）に次ぐ世界第6位の富豪となった。

収益内訳とガイダンス

PCやワークステーションを扱うクライアント・ソリューションズ・グループの売上高は146億ドルで17%増加。ストレージ収益は8%増の43億ドルとなり、同セグメントで第1四半期として過去最高を記録した。営業キャッシュフローは過去最高の41億ドルに達し、デルは16億ドルの自社株買いと4億6400万ドルの配当により、合計21億ドルを株主に還元した。

デルは2027年度通期の売上高見通しを1650億〜1690億ドルに引き上げた。従来は1380億〜1420億ドルであり、中間点で約270億ドルの上方修正となる。同社は通年のAIサーバー収益を約600億ドルと予想（従来目標は500億ドル）、前年比144%の成長を示唆する。第2四半期については売上高440億〜450億ドル、調整後EPS4.80ドルの見通しを示した。通年の調整後EPS目標は12.90ドルから17.90ドルに引き上げられた。

国防総省との契約とAI需要

デルはまた、国防総省（Department of War）から97億ドルの契約を獲得。5年間の契約でソフトウェアおよびクラウドベースのシステムを提供するもので、国防総省はAI活用拡大に向けシステムの刷新を進めている。同社のAI顧客基盤は現在、クラウドプロバイダー、ソブリン政府、企業など5,000超の顧客に及ぶ。経営陣は、需要が供給を上回り続けており、メモリと特定のコンポーネントが主な制約要因となっていると述べた。

今回の決算は、エヌビディアの業績にも直接的な示唆を与える。エヌビディアのGPUはデルのAIサーバー構成に搭載されている。デルはエヌビディアにとって、企業およびソブリンAI導入向けの最大のシステムレベル流通チャネルの一つである。757%というAIサーバーの成長率は、エヌビディアの第2四半期（自社会計年度）を前にGPU需要の持続的な強さを示している。

ガイダンスの上方修正は、経営陣が2026年末までAIインフラ需要の加速を見込んでいることを示唆する。投資家は次回の四半期決算で、セグメント別のマージン改善とAIバックログの変換ペースに注目することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。