DeepSeek、推論チップを開発へ—NVIDIA依存脱却へ7000億円規模の布石

中国のAIスタートアップDeepSeekが自社製推論チップを設計している。この戦略的な転換は、500億ドル規模の国内半導体市場を再編し、NVIDIAとHuaweiへの依存度を引き下げる可能性を秘めている。

DeepSeekによるAI推論チップの自社開発への動きは、500億ドル規模の中国半導体市場を揺るがす可能性がある。事情に詳しい3人の関係者によると、米国の輸出規制にもかかわらず、NVIDIAは依然として同市場で62％のシェアを保持している。

「この取り組みは約1年前に始まり、チップ設計、ファウンドリ、メモリ各社との協議を含んでいる」と、非公開情報であることを理由に匿名を条件に語った関係者の一人は述べた。

このチップは、新たなモデルを訓練する段階ではなく、あらかじめ訓練されたモデルがユーザーに対して回答を生成する「推論」段階に特化して設計されている。2人の関係者によると、DeepSeekはここ数カ月でチップ設計エンジニアの採用を強化しており、公開求人を出さずに非公開で人材を獲得している。同社は世界的な潮流に乗る形だ。OpenAIは先月、Broadcomと共同開発した初のカスタム推論チップ「Jalapeno」を発表し、Anthropicも自社製AIチップの開発を検討している。

この動きには、米国の輸出規制により中国企業がNVIDIAの最先端チップを購入できないという戦略的重みが加わる。DeepSeekの創業者である梁文鋒（Liang Wenfeng）氏は2024年の稀なインタビューで、チップ輸出規制が同社にとって課題であると述べていた。DeepSeekは現在、初の外部資金調達ラウンドで520億〜590億ドルの評価額のもと70億ドルを調達中であり、ワシントンが同社のR1推論モデルの訓練に使用されたNVIDIA H800チップを禁止した後、すでにワークロードの多くをHuaweiのAscendプロセッサに移している。

Huaweiの支配力に圧力

Huaweiは中国の500億ドル規模の国内AIチップ市場の約半分を獲得し、NVIDIAの最先端製品に対する米国の輸出禁止の恩恵を受けてきた。しかし、AlibabaやBaiduが独自チップを開発してシェアを拡大するにつれ、その支配力は弱まっている。Alibabaの半導体部門T-Headは「数十万個」のZhenwu PPUチップを出荷し、Alibaba Cloud内で複数の1万チップクラスターを稼働させ、400以上の顧客にサービスを提供していると、同社に近い関係者は述べている。

業界データによると、少なくとも9社の中国チップ企業が累計出荷数1万個を超えており、国内代替品が市場で勢いを増していることを示している。IDCのデータによると、2025年上半期には、中国製チップが160億ドル規模の中国AIサーバー市場の約35％を占め、2年前のほぼゼロから急増した。

推論需要がシフトを加速

推論への焦点は、AIコンピューティング需要の中で最も急成長しているセグメントを反映している。AIアプリケーションの普及に伴い、コンピューティングの比重はモデルの訓練から稼働へと移行しており、汎用GPUよりも低コストで低消費電力の専用チップへの需要が高まっている。DeepSeekが4月にリリースしたV4モデルはHuaweiのAscendチップ向けに最適化されており、Ascend 950プロセッサーの注文は同モデルの発表後に急増した。

成功は決して保証されていない。競争力のあるAIチップの設計には通常、数年と多大な資本が必要となる。製造ももう一つのハードルだ。米国の規制により、中国の設計企業は最先端の海外ファウンドリへのアクセスを制限されている。さらに別の規制により、AI推論チップに不可欠な部品である高帯域幅メモリ（HBM）への中国のアクセスも制限されている。先週、シンガポール当局は4240万ドルの邸宅を押収し、米国の輸出規制対象であるNVIDIAチップの不正移動に関連したマネーロンダリングの罪で4人を起訴した。これはサプライチェーンに対する執行圧力の高まりを示している。

投資家にとって、その意味は明確だ。NVIDIAの株価は今後12カ月の予想利益の約35倍で取引されており、中国は推定100億〜120億ドルの年間データセンター収益を占めている。もしDeepSeekや中国の同業他社がNVIDIAやHuaweiのチップを自社設計のものに置き換えることに成功すれば、その収益源は構造的に浸食されることになる。一方、Huaweiは50％の国内市場シェアを、DeepSeekのような顧客による自社製チップと、AlibabaやBaiduといった rivals による独自代替品の開発の両面から圧迫される可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。