DBS銀行は、中国市場の安定化と米国の収益性改善を理由に、WHグループの目標株価を引き上げました。この上方修正は、豚肉加工業者が市場状況を乗りこなし、運営効率を通じて利益率を高める能力に対する信頼が高まっていることを反映しています。
DBS銀行は、WHグループ（00288.HK）への信頼を再確認し、「買い」評価を維持しつつ、目標株価を10.8香港ドルに引き上げました。同行はまた、世界最大の豚肉生産者である同社の2026会計年度の収益予測を2%上方修正しました。この楽観的な修正は、同社の米国および欧州事業における利益見通しの改善に基づいており、今後のより力強い業績を示唆しています。
米国市場は、この前向きな見通しの主要な推進力です。WHグループが豚肉生産能力を1,150万頭に合理化するという決定は、利益率を向上させるでしょう。2025年に予測される豚肉価格の9%上昇と飼料コストの低下を含む有利な市場条件と相まって、これらの要因は第4四半期に2桁の営業利益成長を促進すると予想されます。2026年に向けて、豚肉は牛肉と比較してより手頃な価格のタンパク源であるため、同社は加工肉販売の緩やかな成長に向けて位置付けられています。
中国市場では、WHグループの市場は販売量の回復とともに安定化の兆しを見せています。同社は、新しい専門販売業者や新興小売チャネルへの拡大に支えられ、2025年第4四半期に加工肉販売で低一桁の成長を達成すると予測されています。より手頃な製品の導入により平均販売価格がわずかに下落する可能性がありますが、豚肉コストの低下によりトン当たりの収益性は安定的に推移すると予想されます。2026年に向けて、経営陣は価格スプレッドの改善と製品ミックスの最適化がより高い利益を支えることで、中一桁の売上成長を目指します。
