コーニング、利益確定売りとインサイダー売却で14％急落

コーニング（Corning Inc.）は水曜日、14.06％下落の221.38ドルとなり、近年で最大の一日下落率を記録した。利益確定売りと大量のインサイダー売却がハイテク機器セクター全体の売り浴びせを引き起こした。この下落により、特殊ガラス・セラミックスメーカーの時価総額は約270億ドル（約4.1兆円）消失。同社は今年、主要FTSEラッセル指数への採用を追い風にセクター内で最も好調な銘柄の一角だった。

6月中旬から下旬のSEC提出書類によると、ウェンデル・ウィークス最高経営責任者（CEO）と複数の上級副社長が、株式の史上最高値付近で合計16万株超、総額3070万ドル（約47億円）超を売却したことが判明。フォーム4の開示情報によれば、相殺となる買いは一切なかった。過去3カ月間で、インサイダー売却は合計12件、約5410万ドル（約83億円）相当に上り、インサイダー買いはゼロ——このパターンが機関投資家の信頼を揺るがした。買いが皆無だったことは、経営陣が自社株の評価を短期ファンダメンタルズから乖離していると見なしていたことを示唆している。

テクノロジー機器セクターは水曜日に4.13％下落し、コーニングが下落を主導した。マイクロン・テクノロジー（Micron Technology Inc.）は9.47％下落、サンディスク（SanDisk Corp.）は11.29％下落、エヌビディア（Nvidia Corp.）は0.93％下落と、半導体およびハードウェア銘柄全体に売りが拡大した。コーニング株の取引高は20日平均を大幅に上回り、主要FTSEラッセル指数への採用に伴い機関投資家がポジションを清算する動きが見られた。同指数の採用は数週間にわたりメカニカルなカレンダー・ドリブン買いを誘発していた。

コーニングの過去12カ月ベースの株価収益率（PER）は105倍を超えて急上昇し、歴史的平均値やセクター中央値を大きく上回っており、同株は急反落に対して極めて脆弱な状態にあった。相対力指数（RSI）は反転前の69.09で、買われ過ぎ領域に突入していたことを示し、ウィリアムズ％Rの15.557も過熱状態を確認した。市場データによれば、弱気オプション活動の急増も売り浴びせをさらに悪化させ、トレーダーらは調整を予想して週間プット・コントラクトを積極的に購入していた。

ファンダメンタルズ面での懸念もセンチメントを圧迫した。同社の第2四半期売上高ガイダンスはウォール街のコンセンサスを下回り、さらに太陽電池ウェハー施設での高コストなメンテナンス停止により、3000万ドル（約46億円）の追加費用が見込まれている。短期的な逆風にもかかわらず、長期的な楽観論は依然として、人工知能（AI）インフラ構築に関連したコーニングの高速光ファイバー・パートナーシップに支えられている。これにより同社の通信製品への需要が押し上げられている。

スマートフォン用カバーガラス、通信ネットワーク用光ファイバー、テレビ用ディスプレイガラスを供給する同社の年間売上高は156億3000万ドル（約2.4兆円）、純利益は16億ドル（約2500億円）。下落前の時価総額は約1900億ドル（約29.3兆円）だった。同社をカバーするアナリストの平均目標株価は209.30ドル、最高値230ドル、下限158.87ドルとなっており、コンセンサス評価は「買い」であるものの、現在の水準からさらなる downside リスクを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。