Compassが12％急落、NY州が反トラスト問題を調査

ニューヨーク州司法長官は、CompassによるAnywhere Real Estateの16億ドル買収が反トラスト法に違反したかどうかを調査しており、同社株は12％下落した。

ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズの事務所は、Compass Inc.によるAnywhere Real Estateの16億ドル買収に関連する反トラスト法違反の可能性について調査を進めており、水曜日の取引で同社株は12％下落し、7.61ドルとなった。

「司法長官の反トラスト局は、ニューヨーク市の複数の大手不動産仲介会社の経営陣に連絡を取り、Compassに関する調査の一環として情報提供を求めている」と、この働きかけに詳しい人物がThe Real Dealに語った。ジェームズ司法長官の報道官は調査を認めた。Compassはコメントを控えた。

Compassの株価は7.61ドルで引け、11.8％下落し、時価総額は約5億ドル減少した。2026年1月に完了したこの合併により、約4万人だったエージェント数が20万人を超える、米国最大の住宅仲介会社が誕生した。Capitol Forumの分析によると、合併後の企業はマンハッタンとカリフォルニア州ニューポートビーチで取引高の80％以上を支配しており、同誌はこの水準が「推定違法の基準」を超えていると述べた。

この調査は、すでに売り手に対し、物件を広く公開する前に自社ネットワーク内で掲載するよう促す戦略に対して批判に直面しているCompassに、規制上の不確実性をもたらす。司法長官が違反を認めた場合、Compassは罰金に直面するか、資産の売却を余儀なくされる可能性がある。また、この調査は、Compassがトランプ前大統領に近い弁護士マイク・デイビスを起用して主張を行った後、司法省が長期審査なしに合併を承認した判断にも疑問を投げかけている。

あまりにも早く成立した取引

ウォール・ストリート・ジャーナルが1月に報じたところによると、司法省の上級幹部が長期審査を行わないことを決定した後、この合併は予想よりも早く規制上のハードルをクリアした。当時司法省の反トラスト担当副長官補だったゲイル・スレーターは反競争的な影響の可能性を精査したいと考えていたが、トッド・ブランチ副長官がCompassの弁護士による直接の申し立てを受けて彼女の意向を却下した。

2月には、エリザベス・ウォーレン上院議員とベッカ・バリント下院議員が他の民主党議員16名とともに、パム・ボンディ司法長官に書簡を送り、司法省の審査に関する詳細情報の提供を求めた。議員らは、スレーター氏の懸念が却下されたとの報道を引用した。

厳しい監視下に置かれた市場シェア

司法省とFTCの合併ガイドラインでは、合併後の市場シェアが30％を超える場合、「合併が実質的な競争を排除する可能性があることを示す」としている。Capitol ForumによるRealTrends Verifiedデータの分析によると、CompassとAnywhereは合わせて少なくとも12の州でこの基準を上回った。

この集中は高級市場で特に顕著である。マンハッタンでは、合併後の企業が2024年の取引高の80％以上を支配した。サンフランシスコでは、その数字は60％を超えた。Compassの市場支配力はすでに反発を招いており、Compass傘下のChristie's International Real Estateは最近、ニューヨークおよびニュージャージー北部の加盟店とのフランチャイズ契約を終了した。

この調査は、Compassの拡大戦略に対する最も重要な規制上の課題となる。株価はすでに12％下落し、訴訟費用も膨らむ可能性がある中、投資家は、 penalties（罰則）や強制売却の可能性によって、同社の最も重要な市場における事業展開が大きく変わる可能性があるという不確実性に直面している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。