シスコ株が17%急騰、AI受注見通しをほぼ倍増

シスコシステムズ（NASDAQ：CSCO）は、2026年度のAIインフラ受注予測を80％引き上げて90億ドルとしたことを受け、17％超急騰し、ウォール街のアナリストによる一連の目標株価引き上げを誘発しました。

UBSは目標株価引き上げの根拠を説明するメモの中で、「部材やメモリのコストが上昇しているにもかかわらず、売上高とAI受注が予想を上回り、粗利益率は予測通りとなった」と述べています。

同ネットワーク大手は、第3四半期の売上高が158億4000万ドル、調整後1株当たり利益が1.06ドルとなり、コンセンサス予想を上回ったと発表しました。この業績は、今年度累計で53億ドルに達したAI関連受注の急激な加速に支えられています。決算発表を受けて、複数のアナリストが目標株価を引き上げました。

シスコの時価総額を4590億ドルにまで押し上げたこの大幅な上方修正は、同社の収益の透明性を高め、市場の注目を積み上がるAI受注残の収益化へと移させました。

AIブームを補完する広範な需要

ハイパースケーラー顧客からのAI受注の急増が注目を集めましたが、シスコは中核事業においても新たな強さを見せました。製品受注総額は前年同期比35％増加しましたが、重要なのは、大規模なAI案件を除外しても19％増加したことです。

チャック・ロビンズCEOは、AIアプリケーションによるトラフィックが3倍に増加すると予想される中、企業がネットワークの近代化計画を加速させていることから、「数年にわたる数十億ドル規模のキャンパスリフレッシュの機会」を指摘しました。AI導入向けのNexusスイッチの受注は、前四半期比で約50％増加しました。

利益率は引き続き圧迫要因に

成長にはコストが伴います。売上構成がハードウェア中心のAIシステムにシフトしたことで、収益性が圧迫されました。シスコの非GAAPベースの製品粗利益率は、330ベーシスポイント低下して64.3％となりました。経営陣はこの低下について、AIインフラに不可欠な光ファイバー部品やメモリなどのコスト上昇が原因であるとしています。

AIなどの成長分野に投資を集中させるため、シスコは全従業員の5％弱に相当する約4,000人の人員削減を含む構造改革計画も発表しました。

ガイダンスの上方修正は、経営陣がAI需要が2026年に向けて加速すると予想していることを示しています。投資家は、シスコが利益率をさらに損なうことなく、膨大な受注残を収益に変換できるかどうか、今後の四半期を注視することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。