中国で数年にわたって続く不動産危機は収束の兆しが見えず、4月の新築住宅価格は10ヶ月連続で下落しました。地方都市での下落が加速し、経済全体を圧迫しています。
中国で数年にわたって続く不動産危機は収束の兆しが見えず、4月の新築住宅価格は10ヶ月連続で下落しました。地方都市での下落が加速し、経済全体を圧迫しています。

中国の住宅市場の低迷は4月に一段と深まり、新築住宅価格は10ヶ月連続で下落しました。地方都市での下落が加速しており、政府による一連の支援策が、危機に瀕した同セクターをいまだ安定させられていないことを示唆しています。
不動産会社クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドのサービス部門責任者、張暁端氏は、「これらのシグナルと、市場全体における実際の購買力の真の回復、あるいはその需要に牽引された急速な回復との間には、依然としてギャップがある」と述べています。
国家統計局(NBS)が発表したデータによると、北京や上海を含む一級都市の新築分譲住宅価格は、前年同月比で2.1%下落しました。二級都市では3.3%下落し、三級都市では前月よりも速いペースとなる4.1%という最も急激な下落を記録しました。価格の持続的な下落は、かつて経済活動の約3分の1を占めていたセクターの再興を目指す中国政府が直面している、膨大な課題を浮き彫りにしています。
長引く不況は住宅所有者の自信を打ち砕き、鉄鉱石や銅などの国際商品への需要を抑制し、世界経済への逆風となっています。持ち家が文化的に深く根付いており、富の主要な蓄積手段となっている何百万もの中国の家庭にとって、現在進行中の危機は、保証された投資としての不動産に対する痛みを伴う再評価につながっています。
問題の核心は、先行き不透明な経済情勢の中で、潜在的な買い手が新たな負債を抱えることを広く敬遠している点にあります。不動産価格が下落しているにもかかわらず、多くの市民が雇用安定や所得の伸びに対する懸念から、市場への参入を躊躇しています。
南西部の都市、昆明に住む30歳の写真家、マンディ・フェンさんは、「人々が買いたくないわけではないのです。しかし、誰もが不安定な収入に打撃を受け、十分な稼ぎがない時、誰も住宅ローンを組もうとは思いません」と語ります。この感情は全国の潜在的な買い手の間でも共有されており、彼らは静観することを選択しています。これがさらに販売を低迷させ、価格下落と需要低迷の悪循環を生み出しています。
数十年にわたり、中国の不動産市場は止まることのない成長のエンジンであるかのように見え、欧米では考えられない90%という住宅所有率を築き上げました。これは、急速な経済自由化、強い文化的嗜好、そして不動産価値は上がる一方であるという信念に支えられていました。しかし、このブームは借金の山の上に築かれていたのです。
2020年、中央政府は開発業者の借り入れに厳格なルールを課し、野放しになっていた同セクターの抑制に断固として動きました。この動きはデフォルト(債務不履行)の波を引き起こし、最も顕著な例では、今年初めに清算命令を受けた巨大企業の恒大集団(エバーグランデ)をはじめ、碧桂園(カントリー・ガーデン)や万科企業(ヴァンケ)といった他の大手企業も苦境に立たされました。この引き締めにより、買い手は未完成のマンションを抱え、住宅所有者は資産価値の急落を目の当たりにすることになりました。
住宅所有に対する現世代の視点は、永続的に変化している可能性があります。市場の混乱を目撃した多くの若い中国人は、今やより慎重になり、賃貸に対してもオープンになっています。これは長期的な構造変化を示唆する傾向かもしれません。「中国市場は徐々に欧米諸国に似てきており、将来的に賃貸が主流になる可能性があります」と、北京に住む35歳の母親、ゾーイ・チャンさんは語っています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。