中国の2950億ドルAIDC計画、125GWhのバッテリー需要創出へ＝CLSA

中国が約2950億ドルを投じて全国的なAIデータセンターネットワークを構築する計画は、5年間で125ギガワット時の増分エネルギー貯蔵バッテリー需要を生み出す可能性があると、CLSAは指摘した。

中国は今後5年間で約2兆元（2950億ドル）を投じ、全国に相互接続されたAIデータセンターを構築する準備を進めていると、ブルームバーグ・ニュースが火曜日に報じた。国家発展改革委員会はこの青写真を起草する主要政府機関の一つであり、国有通信大手の中国移動（チャイナモバイル）と中国電信（チャイナテレコム）が施設の大部分を運営する方針だ。

「125GWhの増分需要は、今年の中国のエネルギー貯蔵需要に対する当社の予測の約4分の1に相当する」とCLSAは調査リポートで述べ、この計画をバッテリー株の強力な触媒と評価した。同ブローカーは、最近の株価下落は買いの機会を提供しているとし、世界最大のバッテリーメーカーである宁德時代新能源科技（CATL）を最優先銘柄に選定。次いでSIGENERGY、CALB、REPT BATTERO、Gotion High-techを挙げている。

CATLは深圳証券取引所（300750.SZ）と香港証券取引所（03750.HK）の両方に上場している。CLSAはCATLをアウトパフォームと評価し、A株の目標株価を570元、H株を820香港ドルと設定。また、SIGENERGYを608香港ドル、CALBを49香港ドル、REPT BATTEROを22香港ドル、Gotion High-techを41元でいずれもアウトパフォームと評価している。

AIDC整備計画では、AIチップを含む技術の少なくとも80％を華為技術（ファーウェイ）などの国内サプライヤーから調達することが求められており、これによりNvidiaやAdvanced Micro Devicesは事実上排除されるとブルームバーグ・ニュースは報じている。この国内調達義務は、これらの施設に電力を供給するために必要なエネルギー貯蔵システムにも適用され、中国のバッテリーメーカーに直接的な需要経路を生み出す。

この計画は、1月に立ち上げられた82億元（約11.9億ドル）の国家AI産業投資基金に基づくものであり、中国の次期第15次五カ年計画にも沿った内容となっている。米国のビッグテック企業は今年だけで7000億ドル以上を自社のAIインフラに投じると見込まれており、世界的な競争の規模の大きさを浮き彫りにしている。

投資家にとって、125GWhの需要見積もりは、すでに競争の激しい国内市場で戦う中国のバッテリーメーカーにとって有意義な収益機会となる。2025年に約340GWhのバッテリー販売を報告したCATLでは、エネルギー貯蔵が構成比としてますます大きな割合を占める可能性がある。株価の高値圏からの最近の調整はエントリーポイントを提供する可能性があるが、同計画は依然として初期協議段階にあり、詳細は変更される可能性があるとブルームバーグ・ニュースは指摘している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。