中国の2950億ドルAIデータセンタープラン、蓄電池需要を125GWh押し上げへ

中国が5年間で約2950億ドルを人工知能（AI）データセンターに投資する計画により、125ギガワット時の追加的な蓄電池需要が創出される可能性があるとCLSAが指摘。同セクターにとって追い風となるとの見方を示した。

「これは中国のバッテリー関連銘柄にとって強力な触媒となり、最近の株価調整は買いの好機を提供している」と、同ブローカーはリサーチレポートで述べている。

この125GWhという試算は、CLSAが予測する今年の中国のエネルギー貯蔵需要の約4分の1に相当する。同ブローカーは、当代安培技術（CATL）を最優先銘柄に挙げ、続いてSIGENERGY、中創新航（CALB）、REPT BATTERO、瑞浦能源（GOTION HIGH-TECH）としている。

世界最大のバッテリーメーカーであるCATLは、深圳と香港の両証券取引所に上場している。CLSAは同社株に「アウトパフォーム」の評価を付与し、A株の目標株価を570元、H株の目標株価を820香港ドルと設定している。他の4銘柄も「アウトパフォーム」評価で、目標株価はREPT BATTEROの22香港ドルからSIGENERGYの608香港ドルの範囲となっている。

ブルームバーグ・ニュースが報じたこの2950億ドル計画は、国家発展改革委員会を含む主要な政府機関が今後5年間にわたり全国にデータセンターを建設するものだ。この投資は、AIインフラで米国を凌駕するという中国の野心を支えるものであり、この競争はマイクロソフト、アマゾン、グーグルなどの米国ハイテク大手による記録的な設備投資を促している。

バッテリーメーカーにとって、AIデータセンター（AIDC）の建設は電気自動車（EV）に次ぐ新たな需要分野となる。エネルギー貯蔵システムは、データセンターにとって安定した電力供給を確保し、ピーク負荷を管理する上で不可欠であり、特にAIワークロードは膨大で安定したエネルギー消費を必要とする。単一の大規模データセンターは小都市と同等の電力を消費する可能性があり、バックアップ蓄電は事業者にとって必須となりつつある。

すでに大手データセンター事業者にバッテリーを供給しているCATLは、その規模とリン酸鉄リチウム（LFP）化学におけるコスト優位性から、この需要を最も取り込める立場にある。同社のエネルギー貯蔵用バッテリー事業は、世界市場で35％以上のシェアを握る主力のEV用バッテリーと並び、成長を続ける収益源となっている。次の推奨銘柄であるSIGENERGYとCALBも、データセンター分野での競争に向けてエネルギー貯蔵事業の拡大を進めている。

投資家にとって、AIDC主導の貯蔵需要は、EV用バッテリー需要の成長が鈍化する中で、中国のバッテリーセクターに構造的な成長の柱を追加するものだ。CLSAの見解は、市場がこの機会の規模を過小評価している可能性を示唆しており、最近の調整は、建設の加速に伴い利益予想の上方修正が見込まれる銘柄への参入機会を提供している。CATL株はここ数セッションで上昇し、上昇幅を6日間に延ばしているが、BNPパリバは最近、H株とA株の間の過度なプレミアムを理由に、同社株を「ニュートラル」に引き下げている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。