中国万科、黄瑜を新社長に任命、株価は5.2%上昇

中国万科（チャイナ・ヴァンケ）は、黄瑜（ホアン・ユー）を社長に任命した。深圳の国有金融セクターのベテランを起用し、長期化する不動産不況を乗り切る同社を率いる体制だ。香港上場の同社株はこの日5.2%上昇し、時価総額は393億香港ドルとなった。

「今回の任命は、規制経験が豊富な公認会計士が、極めて重要な局面で指揮を執ることを意味する」と、中国不動産を担当する信用アナリストのハンナ・パーク氏は述べた。黄氏の市政金融監督における経歴は、同セクターが流動性危機に取り組む中、取締役会がコンプライアンスと財務規律を優先していることを示唆している。

経営学の博士号を保有する黄氏は、2024年2月から2026年6月まで、中国共産党深圳市委員会金融委員会弁公室副主任、および深圳市地方金融監督管理局副局長を務めた。社長としての任期は、取締役会の承認日から現行の取締役会任期終了までとし、報酬は会社既存の経営陣報酬フレームワークに基づいて設定され、年次報告書で開示される。取締役会および報酬・指名委員会は、同氏が上級管理職に求められるすべての規制上およびコーポレートガバナンス上の要件を満たしていることを確認した。

経営トップの交代は、中国の不動産セクターが引き続き需要低迷と厳しい資金調達環境に苦しむ中で行われた。かつて中国で最も回復力のあるディベロッパーの一角であった万科は、数十億ドル規模のオフショア債務をデフォルトした碧桂園（カントリー・ガーデン）や恒大（エバーグランデ）などの同業他社と同様に、増大する圧力に直面している。政府とのつながりを持つ金融セクターのベテランを選んだ取締役会の判断は、中国政府が住宅市場の安定化を推進する中で、より厳格な財務管理体制への移行と規制当局との緊密な連携を示唆している。

アナリストは現在、同社株を「売り」と評価しており、コンセンサス目標株価は2.70香港ドル、最低推定値は2.45香港ドルで、現在の水準からは downside リスクがあるとしている。空売りデータによると、この日の空売り出来高は869万香港ドルで、総回転率の9.8%を占めており、株価の上昇にもかかわらず弱気相場の賭けが依然として高い水準にあることを示している。同社株の1日の平均取引量は2440万株である。

今回の任命は、6年の任期を終えた独立取締役の最近の辞任を受けたもので、深圳に本拠を置く同社の取締役会のより広範な再編の一環である。万科は、1990年代以来最悪の中国不動産市場の不況の中、事業の安定化を図るため、経営陣の再編を進めている。同社が危機を乗り切る能力は、資金調達へのアクセス、販売の回復、そしてセクターを支援する政府の対策の実効性に依存する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。