招商証券国際は、中国の教育セクターに対し楽観的な見通しを示し、新東方（New Oriental）と好未来（TAL Education）の目標株価を引き上げました。今回の引き上げは、両社が11月期決算で、堅調な売上高成長と規律あるコスト管理により、予想を大幅に上回る利益率を報告したことを受けてです。
招商証券国際は、新東方（EDU.US）の目標株価を70ドルから76ドルに、好未来（TAL.US）の目標株価を16.7ドルから17.3ドルに引き上げ、両教育大手に対する「オーバーウェイト」評価を維持しました。今回の格上げは、両社が11月期決算で、予想を大幅に上回る利益率を報告したことを受けてのものです。証券会社は、この好調な業績を、安定した売上高成長、効果的な営業レバレッジ、および慎重なコスト管理の組み合わせによるものと見ています。アナリストは、この結果が、堅調な需要、安定した政策環境、および人工知能の革新に支えられた、セクターの堅実な成長傾向を再確認するものだと指摘しました。
新東方に関して、招商証券は、教育の質の向上や生徒の定着率向上を含む事業最適化が、将来の成長加速の鍵となると予測しています。同社は、新東方の当会計年度および次会計年度の非GAAP純利益予測をそれぞれ8%と10%引き上げ、利益をそれぞれ5億8600万ドルと6億9900万ドルと見込んでいます。売上高は今年12%増の55億ドル、来年にはさらに11%増の61億ドルに達すると予測されています。証券会社はまた、非GAAP営業利益が今年32%増の7億2900万ドル、来年には17%増の8億5000万ドルに達すると予想しています。
好未来は、第4四半期（冬季四半期）に売上高成長率が前年同期比31%に加速すると予想されており、第3四半期の27%成長から著しく増加します。招商証券は、好未来の今年の非GAAP営業利益予測を34%、来年を20%大幅に引き上げ、それぞれ2億9700万ドルと3億7800万ドルに達するとしました。この収益性の改善は、販売費およびマーケティング費の予想を上回る管理と、物理的な拠点の利用率向上によるものです。同社は、好未来の今年の非GAAP純利益が4億400万ドル、来年には4億5500万ドルに達すると予測しています。
