中国、ガソリン価格を1トン当たり525元引き下げ—イラン戦争が消費に重し

イラン戦争開始以来、中国が2度目の燃料価格引き下げに踏み切った背景には、高油価と電気自動車（EV）の普及がガソリン・ディーゼル需要を抑制し、国内需要が弱体化している実態がある。

中国は6月5日より、レギュラーガソリンとディーゼルの小売価格上限を1トン当たり最大525元引き下げる。これは、イラン戦争が世界のエネルギー供給を混乱させ、原油価格を押し上げて以来、2回目の値下げとなる。

中国のコンサルティング会社JLCはリポートで、「祝日期間中の旅行需要増加にもかかわらず、ガソリン需要は高油価とEVによる代替の圧力にさらされ続けている」と指摘した。

国家発展改革委員会（NDRC）はレギュラーガソリンの上限価格を1トン当たり525元（77.52ドル）、ディーゼルを505元引き下げた。これにより、50リットルタンクの92オクタンガソリンを使用する個人車両の所有者は約20.5元の負担軽減となる。イラン戦争開始以降、北京は木曜日の値下げを考慮した上で、ディーゼル価格を正味1トン当たり1530元、ガソリンを1590元引き上げているが、価格メカニズムが示唆する水準の約半分に値上げを抑制してきた。

この値下げは、イラン紛争が輸入原油コストの上昇と国内燃料需要の弱まりという両面から中国経済を圧迫している実態を示している。OilChemのデータによると、ガソリンとディーゼルの消費量は2025年の年間減少率3.7%に対し、4月は前年同月比約16%、5月は13%減少した。

消費の弱まりが深刻化

中国の燃料需要は戦前のトレンドよりも急速に悪化している。OilChemによると、ガソリンとディーゼルを合わせた消費量は4月に16%減、5月に13%減となり、2025年の年間減少率3.7%を大きく上回る。JLCは、ガソリン需要は原油価格の高止まりとEVへの急速なシフトから引き続き圧力を受ける一方、ディーゼルは夏季の収穫期に伴う農業用途から小幅な回復が見込まれると予測している。

消費データは、イラン紛争に先立つ構造的変化を浮き彫りにしている。中国のガソリン需要は、2025年に新車販売の40%超を占めた新エネルギー車（NEV）の急速な普及により圧力を受けている。戦争はポンプ価格を押し上げることでその痛みを加速させ、EVのコスト優位性を中国の消費者にとってさらに顕著なものにしている。

世界的な波及効果

今回の値下げは、各国政府が米国・イスラエルによるイラン戦争とホルムズ海峡のほぼ封鎖によって引き起こされたエネルギーショックから消費者を守ろうとする中で行われた。日本はガソリン補助金を導入し、石炭火力発電の規制を緩和した。インドはディーゼル輸出に風変り税を引き上げ、国民に在宅勤務を促した。欧州連合（EU）は加盟国にジェット燃料の備蓄を義務付けることを検討している。対照的に中国の措置は小売価格に直接上限を設けるもので、国内と国際的な原油コストの乖離を拡大させるリスクを伴う。

政策アプローチの相違は、各国のエネルギーショックに対するエクスポージャーの違いを反映している。中国、日本、インドなどの純輸入国が最も深刻な圧力に直面する一方、ブラジルやナイジェリアなどのエネルギー輸出国は一時的な利益を享受している。中国の原油輸入額は戦争開始以来急増し、製油マージンを圧迫し、NDRCは消費者保護と国営製油所のアンダーリカバリーリスクのバランスを迫られている。

価格メカニズムの実際

NDRCは10営業日ごとにガソリンとディーゼルの小売価格を審査・調整しており、その水準は国際原油価格の変動に加え、平均処理コスト、税金、流通経費、利益率を反映している。中国が燃料価格の上昇を抑制するために介入した前回は、2022年のロシア・ウクライナ戦争に端を発した世界的エネルギー危機時であり、北海ブレント原油は1バレル120ドルを超えて急騰した。

今後の見通し

JLCによると、夏季の収穫期のピークを迎え農業用燃料の使用が増加するため、ディーゼル需要はやや上昇する可能性がある。しかし、代替エネルギーの圧力やエルニーニョ現象に関連する一部地域での大雨により、6月のディーゼル消費全体は引き続き弱含む見込み。NDRCの次回価格見直しは6月中旬に予定されている。イラン紛争により国際原油価格が高止まりし続ければ、中国は補助金負担の拡大に直面するか、国内価格の引き上げを余儀なくされる可能性がある。景気減速が進む中で、これは政治的に敏感な選択となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。