CFTC、28年維持してきた「ノーデニー」和解方針を撤廃—SECに続く

米商品先物取引委員会（CFTC）は水曜日、28年間維持してきた「ノーデニー」（否認禁止）和解方針を撤回した。この規則は、執行措置の和解条件として、被告が当局の主張を公に争うことを禁じるものだった。

「約30年にわたり、委員会は被告が当局の主張を公に否定しないと約束しない限り、和解を受け入れてきませんでした」とCFTCのマイク・セリグ委員長は述べた。「政府全体の規制当局と歩調を合わせ、ノーデニー方針を撤回できることを嬉しく思います。」

1998年に初めて採用されたこの方針は、被告が当局の主張を否定し続ける場合、CFTCが和解を受け入れることを禁じていた。CFTCは声明で、この規則が「委員会が批判から身を守ろうとしているという誤った印象を与えかねなかった」と述べた。今回の動きは、ポール・アトキンス委員長の下で証券取引委員会（SEC）が5月に同一方針を撤回したのに続くものだ。アトキンス氏はその際、「政府に対する批判的な言論はアメリカの伝統の重要な一部である」と述べている。

非営利法律団体「新市民自由同盟（NCLA）」は2019年に初めてCFTCのこの発言禁止規則に異議を唱え、 truthful な表現を制限し法的根拠を欠くと主張していた。両当局から執行措置を受けた暗号資産（仮想通貨）企業も、この条項を修正第一条（表現の自由）の権利侵害として批判していた。

CFTCは、過去の和解にすでに組み込まれている既存のノーデニー条項を執行せず、当事者がこれに違反しても措置を取らないとしている。ただし、特に詐欺や重大な公共的危害を伴う事案においては、将来の和解で一部の被告に特定の事実や責任を認めるよう求める可能性もある。

この方針転換は、トランプ政権下での米国の暗号資産執行の広範な見直しの中で行われた。木曜日にはCFTCが暗号資産取引所ジェミニとの500万ドルの和解を無効にする動きを見せており、セリグ氏はこの事案を「政治的な標的」と表現した。オバマ政権下でCFTC委員長を務めたティム・マサッド氏はコインテレグラフに対し、この覆しは「極めて異例」だと述べている。

CFTC執行部門のデビッド・ミラー部長は、この変更により「委員会の和解アプローチが他の当局のものと調和し、執行事案におけるより公正な解決が確保される」と述べた。米国証券業協会のクリス・イアコベラ会長はSECの同様の転換を歓迎し、従来の方針が表現の自由を損なっていたと主張した。

しかし批評家は、和解後に被告が主張を否定することを認めれば、執行措置の抑止効果が弱まる可能性があると警告している。金融擁護団体ベター・マーケッツのベン・シフリン氏は、SECが公的協議なしに規則変更を実施したことを批判し、「当局は自らの制裁が証券法違反に基づくものであることを公衆に疑いの余地なく認識させるべきだ」と述べた。

CFTCの方針変更は、連邦官報への掲載をもって即時発効する。同委員会は、今回の撤回により執行措置の解決における柔軟性が高まり、行政リソースが節約され、被害者への賠償が迅速化されると述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。