Centene、オバマケアのメンバー減少を受け6万1000人の従業員に買収提案を実施

Centene Corp.は、過去1年間で健康保険プランの加入者数が急減したことを受け、6万1000人の従業員の大半に買収提案（バイアウト）を提示する。これは、強化された保険料補助金の失効後、Affordable Care Act（ACA）市場で生じている混乱の最新の兆候である。

「加入者数が変動するのに伴い、組織もそれに応じて変える必要がある」と、ブルームバーグ・ニュースが入手した報道担当者の発言として、Centeneの最高経営責任者（CEO）は述べた。

セントルイスに本拠を置く同保険会社の第1四半期の従業員数は6万1000人だった。同社は人員削減の目標規模を明らかにしていないが、自主的な買収提案が目標に達しない場合、レイオフ（一時解雇）もあり得る。Centeneの加入者減少は、ACA取引所（エクスチェンジ）全体の加入者減少という広範な傾向を反映している。KFFの推定によると、強化された補助金が2025年末に失効した後、ACAの加入者数は今年、約500万人減少し、約1750万人になる可能性がある。

加入者数の減少は、ACA取引所にビジネスの基盤を置く保険会社にとって、重大な財務的影響を及ぼす。パラゴン・ヘルス・インスティテュートの推計によると、今年の市場加入者約620万人（全取引所加入者の4分の1以上）が不適切に登録されている可能性があり、連邦補助金として納税者に最大250億ドルの負担が生じる恐れがある。

今回の買収提案は、Centeneや他の保険各社が、長年続いた拡大に初めて歯止めがかかる市場環境に対処している中で行われた。2014年に開始されたACA取引所は、パンデミック時に強化された補助金により低所得の米国人が月額保険料ゼロで多くのプランを利用できるようになり、加入者が急増した。これらの補助金は2025年末に失効し、加入者数は現在、パンデミック前の水準に戻りつつある。

フロリダ州は問題の規模を如実に示している。パラゴンによると、同州の取引所加入者のうち300万人以上が今年、連邦貧困レベルの100％から150％の範囲の収入を申告した。しかし報告書は、実際にその範囲内の収入であるフロリダ州民はわずか63万6000人と推定している。この乖離は、収入の広範な虚偽申告と、不正な加入活動の可能性を示唆している。

メディケア・メディケイド・サービスセンター（CMS）は2024年第1四半期だけで、無許可の市場加入やプラン変更に関する約5万件の苦情を受け付けた。同じ時期、CMSは約200名のエージェントおよびブローカーを停職処分とし、不正行為の疑いで調査を進めている。パラゴンの別の分析によると、2024年の取引所加入者1200万人は、その年の保険金請求を一度も行っていない。これは、単に医療機関を受診しなかった健康な消費者というよりも、無許可加入のパターンに合致する。

ACA市場の調整局面

今回の加入者減少は、保険市場の失敗というよりも、長らく待たれていた調整局面と見ることもできる。パンデミック時に制定され、その後議会によって延長された強化補助金により、連邦貧困レベルの100％から150％（個人の場合、1万5960ドルから2万3940ドル）の収入がある多くの米国人は、月額保険料ゼロで取引所の保険に加入できた。この補助金の失効により、パラゴンの分析によれば、不正や脆弱な適格性確認によってますます歪められていた市場の実態が露呈した。

Centeneにとって、この課題は構造的なものである。同保険会社のビジネスモデルはACA市場での規模に依存しており、加入者の持続的な減少は取引所事業全体の利益率を圧迫することになる。同社は今年のメディカル・ロス・レシオ（医療費比率）を開示していないが、加入者減少は、リスクプールが縮小する中で加入者一人当たりの固定費が上昇していることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。