BofA、Knowledge Atlasを「買い」で新規カバレッジ開始、目標株価1,250香港ドル、AI成長を背景に

バンク・オブ・アメリカ証券はKnowledge Atlasを「買い」、目標株価1,250香港ドルで新規カバレッジを開始し、株価は28%上昇した。

「Knowledge Atlasは、コーディング能力におけるデータフライホイール効果に支えられ、中国の大規模言語モデル分野におけるリーダー的地位を維持する好位置にある」とBofAアナリストは述べた。

同証券会社は、クラウド展開とAPI消費を原動力に、売上高が2025年の7億2,400万元から2028年には200億元に急増すると予測する。クラウド収入だけでも、トークン使用量の拡大とビジネスの継続的な収益化モデルへの移行に伴い、同期間に1億9,000万元から170億元に拡大する見込みだ。

株価は6月12日に27.985%急騰し、空売りは1億8,054万ドル（売買代金の6.5%）に達した。主な触媒としては、7月7日のIPOコア投資家のロックアップ期限切れ、2026年下半期から2027年上半期にかけての新たなモデルアップグレード、そして2026年下半期から2027年の間のA株上場の可能性が挙げられる。

BofAアナリストは、清華大学に由来する強力な学術研究開発の背景と、最高水準の研究人材の高い集中度を強調した。同社のGLMモデルファミリーとCodeGeeXコーディング製品は、強力なモデル能力と、エンタープライズレベルの展開およびクラウドベースのAPIサービスを通じた初期の商業的魅力を示していると述べた。

中国招商銀行インターナショナルも「買い」、目標株価1,503.9香港ドルで新規カバレッジを開始した。JPモルガンは目標株価を1,400香港ドルに引き上げる一方、同業のMinimax-Wを「中立」、目標株価400香港ドルに引き下げ、主要なAIプレーヤーへの市場シェア集中を示唆した。

大手投資銀行による新規カバレッジ開始は、中国のAIセクターがトッププレーヤーに統合される中、Knowledge Atlasの成長ストーリーに制度的な信頼性を加えるものだ。投資家は、株式の供給過剰リスクの可能性がある7月7日のロックアップ期限切れと、上海または深圳での二重上場への道筋に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。