ブラックロック、ビットコイン2.13億ドルを売却——ETF流出記録は13日連続に

世界最大の資産運用会社が、わずか1日間の買い入れ後にビットコインの売却を再開し、ETFからの累計流出額が43.3億ドルに達する記録的な流出局面に拍車をかけている。

オンチェーンデータによると、ブラックロックは金曜日、2.136億ドル相当のビットコインを取引所に預け入れ、1日だけの資金流入を経て売却活動を再開した。

ギャラクシーのリサーチ責任者であるアレックス・ソーン氏は、「今回の売り相場を象徴するのは流出の連続記録だ。4月には構造的に見えた機関投資家の確信が、実際にははるかに戦術的なものであったことが証明された」と述べた。

この預け入れに先立ち、木曜日には537BTC（約3318万ドル相当）の純流入があり、これは13日以上ぶりのブラックロックによるビットコイン購入だった。この短期的な買いにより、ビットコインが局所的な底値を付けたとの思惑が広がっていた。しかしその反転により、ETFからの流出は13営業日連続となり、2024年初頭の商品ローンチ以来最長の記録を更新している。

ギャラクシー・リサーチによると、5月15日以降の売却により、スポットビットコインETFから43.3億ドル、59,351BTCが流出し、年初来のフローは再びマイナスに転じた。ビットコインは金曜日時点で60,843ドルで取引されており、5月の高値から約25％下落。60,000ドルの水準が重要なサポートラインとして浮上している。

ギャラクシーのデータによると、20日間のトレーリング流出額は54.2億ドル、73,080BTCに達し、両指標ともに過去最高を記録した。7日間および10日間のウィンドウでも、それぞれ39,338BTCおよび42,941BTCと、ETFから流出したビットコイン量として新記録を更新した。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、過去1カ月で約44億ドルが流出し、ファンドが積み上げてきた回復分が帳消しになったと指摘。しかし、明るい材料として、ブラックロックのIBITおよび一部の同業ファンドは年初来で依然としてプラスを維持しており、全期間の純流入額は依然として550億ドル近くに達し、過去最高値から100億ドル未満の減少にとどまっていると述べた。

「この種の下落とネガティブなセンチメントにしては悪くない。金もGLDデビューから数年後に同様の下落を経験し、資産の40％が流出した。今回のホルダーははるかに強固だ」とバルチュナス氏は述べた。

機関投資家による売却は、厳しいマクロ環境を背景に進んでいる。FRBはハト派的な据え置き姿勢を維持しており、パウエル議長は金利が当面高止まりするとの見通しを示している。米10年国債利回りは4.43％前後で推移し、投機的資産全般のリスク選好意欲を抑制している。

6月5日時点で98日目に突入した米国とイランの紛争は、持続的な地政学リスクを追加している。CENTCOMは6月3日にイランのケシュム島への攻撃を実施し、紛争はホルムズ海峡の航路を混乱させ、原油価格の高止まりに寄与している。アナリストらは、5月中旬に始まったETF流出の加速を、悪化する地政学環境に直接起因するものと分析している。

圧力はビットコインだけにとどまらない。イーサリアムETFは過去最長となる17営業日連続の流出を記録しており、暗号資産の機関投資家向け商品全体に広範なリスクオフのシフトが見られる。

ビットコインにとって、60,000ドル圏は重要な需要ゾーンとしてこれまで2回試されている。この水準を維持できなければ、市場は50,000ドルへのより深い下落にさらされる可能性がある一方、防御に成功すれば70,000ドルへの回転上昇の布石となる。短期的にはショートカバーによるバウンドが最も抵抗の少ない経路だが、60,000ドルがさらなる下落前の単なる一時停止ではなく、明確な底値であることを証明する責任は買い手側にある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。