BitGoの第1四半期売上高、デリバティブへのシフトで113%増の38億ドルに急増

BitGo Holdings Inc.（NYSE: BTGO）は、第1四半期の売上高が前年同期比113%増の38億ドルになったと発表しました。純損失の拡大と前四半期比の減収があったものの、経営陣はこれを「力強い基礎的な事業パフォーマンス」と呼んでいます。今回の決算は、1月のIPO以来2回目の発表となります。

創業者兼CEOのマイク・ベルシェ氏は決算説明会で、「広範なデジタル資産市場の軟調さが続くなか、第1四半期には力強い基礎的な事業パフォーマンスを達成した」と述べました。同氏は、市場活動が表面上の業績に圧力をかけた一方で、カストディ資産と取引高の全般において市場シェアを獲得し続けていると指摘しました。

このデジタル資産インフラ企業の業績は、1月に開始されたデリバティブ事業の影響を強く受けました。一部の顧客活動が、グロス（総額）ベースで報告される現物取引から、ネット（純額）ベースで報告されるデリバティブへ移行したため、前四半期との比較が困難になったと経営陣は説明しています。6,070万ドルのGAAP純損失は、主に同社が保有するビットコインの非現金性の時価評価（マーク・トゥ・マーケット）による影響と、IPO関連の株式報酬費用によるものです。

デリバティブの参入がマージンを改善

デジタル資産販売による売上高は37億ドルで、前年同期比では128%増となったものの、前四半期比では39%減となりました。新たなデリバティブ提供により、当四半期中に約30億ドルの想定元本取引高が創出されました。エド・レジネリCFOは、このミックスの変化が前四半期比減収の主な理由であり、セグメント全体のマージンは前年同期の20ベーシス・ポイントから32ベーシス・ポイントに改善したと述べています。

「総売上高の前四半期比での減少は、プラットフォームの基礎的な経済性を完全には反映していない」とベルシェ氏は述べ、投資家に対してマージンとテイクレート（受取手数料率）に基づいて事業を評価するよう促しました。

ステーブルコインと顧客成長が好調

ステーブルコイン・アズ・ア・サービス（Stablecoin-as-a-Service）は際立ったパフォーマンスを見せ、売上高は前四半期比44%増の3,820万ドルに達しました。SoFiやThe Better Money Companyなどの企業との新規提携や顧客への普及により、同サービスのテイクレートは第4四半期の5.5%から7.4%に改善しました。

同社は、前年同期比42%増の5,569の顧客を抱えて四半期を終えました。ベルシェ氏は、価格正規化ベースでプラットフォーム上の資産が前年同期比29%増、前四半期比10%増となり、デジタル資産の価格変動に左右されない継続的な顧客流入を示していると指摘しました。

第2四半期について、BitGoは売上高が第1四半期とおおむね同水準を維持すると予想する一方、IPO関連費用の正常化に伴い総費用は減少すると見込んでいます。今回の結果は、新しいデリバティブ提供が表面上の売上高を複雑にしているものの、同社が機関投資家向けサービスの拡大に成功し、収益性を向上させていることを示唆しています。投資家は、継続的な顧客増加とマージン拡大の兆候を確認するため、第2四半期の報告を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。