ビットコイン、セイラー氏の買い支えなければ22,000ドルとアナリスト警告—暴落深刻化

ビットコインは6月4日に62,204ドルまで下落し、2月以来の安値を記録した。長期保有者や企業の財務部門からの売りがセルオフを深刻化させ、4週間で時価総額の21%を消失させている。

「マイケル・セイラー氏の執拗な買い積みがなければ、ビットコインは現在22,000ドル近辺で取引されていただろう」と、暗号資産分析会社のリサーチアナリストは述べた。「今回の暴落は、古参クジラやセイラー氏自身がついに利確を始めた直接的な結果だ」

ストラテジーは6月1日、2022年以来初めてとなる32ビットコインを約250万ドルで売却し、優先株の配当資金に充てた。同社は平均取得コスト75,702ドルで843,706ビットコインを保有しており、最新の提出書類によれば、そのトレジャリーは約100億ドルの含み損を抱えている。Glassnodeのデータによれば、1,000ビットコイン以上を保有するウォレットは5月14日以降、ポジションを4.2%削減しており、同期間に米国のスポットビットコインETFは累計で約40億ドルの純流出を記録している。

この売り浴びせにより、ビットコインは2023年以来初めて200日移動平均線を下回った。この水準は歴史的に買いの好機とされてきた。スタンダード・チャータード銀行のジェフリー・ケンドリック氏は年末目標の100,000ドルを再確認し、現在の水準を「誰もが望んでいた買いゾーン」と呼んだ。だが、S&P500が年初来で10%上昇する一方、ビットコインが27%下落するなか、暗号資産からAIやIPOトレードへの資金ローテーションは反転の兆しを見せていない。

資本のローテーションであって、ビットコインの毀損ではない

チャールズ・シュワブのデジタル通貨リサーチ・戦略責任者ジム・フェライオリ氏は、今回の売り浴びせはファンダメンタルズの弱さではなく、モメンタム資本のローテーションを反映したものだと主張した。「暗号資産投資家は歴史的に、モメンタムがあるところへ行くものだ」と同氏は述べた。「そして今、モメンタムは暗号資産から外れている」

AIブームは新たな投機機会を生み出した。AIインフラに関連する公開企業は力強いリターンを生み出しており、OpenAI、Anthropic、SpaceX（後者は最大1.8兆ドルの評価額を目指す）のIPO開始が予想されることで投資家の関心を集めている。フェライオリ氏は、暗号資産ネイティブのトレーダーでさえ、分散型取引所Hyperliquidを利用してIPO前株を投機していると指摘した。「モメンタムに興奮している人々は、IPOに興奮し始めていると思う」と同氏は述べた。

セイラー氏の100億ドルの含み損

マイケル・セイラー氏はローテーション仮説を認め、資本市場は「歴史的な規模」でAI構築に資金を供給しており、ETFの流出は「ビットコインの毀損ではなく、資本のローテーション」を表していると述べた。同氏は6カ月間で約4,000億ドルがAIインフラに流入したと推定している。

しかし、ストラテジーのバランスシートへの圧力は高まっている。ビットコインが約62,000ドルである現在、同社の保有額は約525億ドルだが、取得原価は約639億ドルであり、100億ドルを超える含み損が発生している。32ビットコインの売却は財務的に重要ではないものの、2022年以来初めての処分であり、ストラテジーを恒久的な買い手と見なしてきた市場に心理的打撃を与えた。

スタンダード・チャータード銀行のケンドリック氏は、ストラテジーが2022年と同様に積極的な買い戻しを行うと予想している。「2026年末にビットコインが100,000ドルで取引されている時に振り返れば、ここは誰もが望んでいた買いゾーンだったと言うだろう」と同氏は記している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。