ビットコイン、6万1118ドルに下落——105億ドルの四半期オプション満期を控え

ビットコインは6万1118ドルまで下落した。トレーダーらが105億ドル相当の四半期オプション満期に備える中、最大ペイン・レベルは7万2000ドルと、現物価格を大きく上回ったままだ。

コイングラスのデータによると、オプション売り手の総支払い額が最小となる水準である7万2000ドルのストライクに、建玉の最も大きな集中が見られる。デリバティブ市場の分析によれば、未決済ポジションの大部分が強気の賭けとして構成されているため、現物と最大ペインとの乖離は、ディーラーがヘッジを通じてその水準を defence するインセンティブを弱めている。7万2000ドルのストライクは現在の市場価格を約18%上回っており、決済前の最終24時間としては異例に大きな乖離幅となる。

通常、四半期満期では、ディーラーがガンマ・エクスポージャーを調整するにつれて、現物価格は最大ペインに向かって収束する傾向がある。現在のセットアップはピンニング効果の低下を示唆しており、決済後にボラティリティが拡大する可能性がある。満期が近づくにつれてビットコインの24時間取引高は増加しており、現在の価格で全ストライクの建玉は約17万ビットコインに相当する。

105億ドルの想定元本額は、2026年の四半期決済の中でも最大級のものとなる。7万2000ドルの最大ペイン・レベルを大きく下回る水準での決済は、来四半期の弱気シグナルとみなされ、トレーダーは次の重要な水準として6万ドルのサポートゾーンに注目している。市場データによれば、満期前のビットコインの継続的な下落により、一部の市場参加者は防衛的なポジションを取るようになっている。

イーサも圧力にさらされており、より広範な暗号資産市場が満期イベントを消化する中、ビットコインとともに下落している。現物と最大ペインの乖離は、決済に臨む弱気バイアスを浮き彫りにしており、このダイナミクスは次の四半期サイクルのポジショニングを形成する可能性がある。満期後、トレーダーは市場が第3四半期に向けてリセットされる中で方向性の手がかりを注視し、6万〜6万5000ドルのレンジが短期的な攻防戦の場として浮上している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。